כלכלני בנק אגוד, בראשות ראש תחום מחקר והאנליסטית הראשית אורלי אברהם, מתייחסים בסקירתם השבועית לשוק המט"ח. "מאז הסקירה הקודמת הדולר התחזק מול השקל בכ-0.5% (השער של צמד המטבעות עומד כעת סביב 3.54 שקל לדולר כאשר בסקירה הקודמת עמד על 3.522). הגורמים שהובילו להתחזקות הדולר היו אופטימיות בקרב משקיעים בעולם לאור הירידה במתיחות הגיאו-פוליטית מול צפון קוריאה, נזק נמוך מהמצופה בעקבות סופת ההוריקן בארה"ב, עלייה בהסתברות כי טראמפ יצליח להעביר את תכנית המס ועלייה במרווח תשואות אג"ח ממשלתי ל-10 שנים בין ארה"ב לישראל (ממינוס 0.35% למינוס 0.39%), זאת בשל עליית תשואות חדה יותר בארה"ב".
באגוד מעריכים כי "לנתוני האינפלציה שיתפרסמו בסוף השבוע בארה"ב ובישראל עשויים להיות השפעה ישירה על התפתחות התשואות באג"ח הממשלתי בישראל ובארה"ב והללו צפויים להשפיע על התפתחות שערי המטבעות". באגוד מעריכים כי "מדד המחירים לצרכן בישראל לחודש אוגוסט שצפוי להתפרסם היום ירשום עלייה של 0.5%". באגוד מעריכים עוד כי "הדולר צפוי להתחזק מול המטבעות העיקריים בעולם בטווח הבינוני- הארוך. זאת בשל פערי הריביות בין ארה"ב לעולם, צפי להמשך העלאות ריבית בארה"ב בקצב מתון ומדוד, וחוזקה היחסי של הכלכלה האמריקאית מול רוב המדינות בעולם. בנוסף, מה שעשוי להשפיע בטווח הקצר על שער הדולר הוא צמצום המאזן של הפד (דבר שצפוי להוביל לעליית תשואות). נקודת תמיכה קרובה לדולר עומדת על 3.5 שקלים לדולר ורחוקה על 3.4 שקלים לדולר, ונקודת ההתנגדות הקרובה לדולר עומדת על 3.65 שקלים לדולר והרחוקה על 3.9 שקלים לדולר".
ביחס לשער הדולר-אירו מציינים באגודכי "מאז הסקירה הקודמת הדולר התחזק בכ-1% מול האירו והשער עומד כעת סביב 1.189 דולר לאירו (בשבוע שעבר סגר סביב 1.2 דולר לאירו), זאת עקב עליית המרווח בין ארה"ב לגרמניה: תשואת אג"ח 10 שנים בגרמניה עלתה השבוע בכ-10 נקודות בסיס, כאשר תשואת אג"ח 10 שנים ארה"ב עלתה בכ-15 נקודות בסיס". באגוד מעריכים כי "הדולר צפוי להתחזק מול האירו בשלוש השנים הקרובות בשל פערי הריביות שצפויות להתרחב וצמצום המאזנים של הפד (דבר שצפוי להוביל לעליית תשואות). עם זאת, צמצום דומה בתכנית ההרחבה הכמותית בגוש האירו עשוי לפגוע בהערכתנו זו. נציין כי השוק צופה כעת העלאה ראשונה בגוש האירו רק במהלך שנת 2019 (לריבית של 0.1%) מול צפי לעוד העלאה אחת בארה"ב בחודש מרץ 2018 (לטווח של 1.25%-1.5%). נקודת תמיכה קרובה לדולר עומדת על 1.08 דולר לאירו ורחוקה על 1.04 דולר לאירו, ונקודת התנגדות לדולר עומדת על 1.2 דולר לאירו".
באגוד מתייחסים לשוק המניות ואומרים כי "השבוע מדדי המניות בעולם עלו על רקע המשך הרגיעה היחסית מול צפון קוריאה (כאשר אתמול שיגר מנהיג צפון קוריאה עוד איום מילולי לארה"ב ויפן), העלייה בהסתברות של השוק כי טראמפ יצליח בסופו של דבר להציג תכנית לרפורמה במס בארה"ב עד סוף השנה ומעבר סופות ההוריקן בנזק נמוך משהעריכו תחילה. גורמים אלו החזירו משקיעים לתור אחר נכסי סיכון. בתוך כך מדדי וול סטריט עלו השבוע בממוצע בכ-1.5% בהובלת הדאו ג’ונס. כאשר הסקטורים הבולטים השבוע היו סקטור הפיננסיים, התעשייה, הבנייה, והפארמה. בבריטניה הבנק המרכזי השאיר אתמול את הריבית על כנה, זאת למרות נתוני האינפלציה החזקים שפורסמו שם השבוע.
בארץ מדד המעו"ף עלה השבוע במעל ל- 2%, בגיבוי מניות הפארמה (בעיקר מניית טבע)".
באשר לתיק המניות ממליצים באגוד כי "החשיפה המנייתית המומלצת בתיק המייצג נמצאת על 18% ובתיק הספקולטיבי על 36%. בתמהיל המנייתי אנו ממליצים על חלוקה שווה בין ישראל לחו"ל.
לאחרונה חלה עלייה באי הוודאות המשתקפת בתנודתיות גבוהה יותר במסחר, זאת לאור אירועים גיאו-פוליטיים וביטחוניים ואי יכולתו של טראמפ לקדם את מדיניותו. על רקע העלייה באי הוודאות ניתן להיחשף לסקטורים הדפנסיביים יותר כגון הצריכה הבסיסית ומניות דיבידנד. החלוקה הגיאוגרפית המומלצת בחו"ל היא: ארה"ב- 55%, אירופה- 25% יפן-9%, אסיה ללא יפן-11%. בהתייחס לחשיפה בארה"ב, אנו ממליצים לתת דגש על הסקטורים העשויים להמשיך וליהנות מחוזקה היחסי של הכלכלה האמריקאית: סקטור התעשייה, הפיננסים, הבריאות, הצריכה המחזורית והטכנולוגיה".