סקירתו של אמיר אדר מנהל מחלקת הסל סייד מגדל שוקי הון: החברה פרסמה תוצאות טובות בהתאם לתחזיות שלנו, הכנסות הסתכמו בכ- 1,394 מיליון דולר לעומת תחזית שלנו לכ- 1,438 מיליון דולר. בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של 243 מיליון דולר לעומת צפי של 244 מיליון דולר. עוד הודיעה החברה על חלוקת דיבידנד בסך של 170 מיליון דולר (קובע 27/12/10).
אשלג – החברה מכרה ברבעון ללקוחות חיצוניים כ- 1,212 אלף טון אשלג (סה"כ כ- 1,286 אלף טון) כשהכנסות המגזר הסתכמו בכ- 484 מיליון דולר, מחיר אשלג ללקוחות חיצוניים הסתכם בכ- 360 דולר לטון, תוצאות אלו הנה בהתאם לצפי כאשר העלייה הקלה במחיר האשלג לעומת הרבעון הקודם נובעת מתמהיל המכירות שנטה לכיוון עסקאות SPOT. קצב הייצור נותר קרוב לרמתו ברבעון הקודם – 1,013 אלף טון כאשר מלאי הסגירה ממשיך לרדת ועמד על כ- 1,841 אלף טון, ירידה של כ- 1,076 אלף טון מתחילת השנה. הרווחיות התפעולית רשמה ירידה לרמה של כ- 36% לעומת כ- 42% ברבעון הקודם אנו סבורים כי מדובר בארוע חד פעמי שנבע משילוב של החגים, שער החליפין, תמהיל העסקאות והייצור החלקי באירופה ועל כן אין בכך מכדי להסיק על הרעה משמעותית ברווחיות קדימה.
פוספט – תוצאות טובות מעל הצפי שלנו המראות כי הרבעון הקודם לא היה חד פעמי וכי עליות המחירים בסקטור מחלחלות כבר לתוצאות הסגמנט אשר דיווח על הכנסות של 296 מיליון דולר, צמיחה של 36% בהכנסות ורווחיות תפעולית של 14%, כ- 40 מיליון ₪.
מוצרים תעשייתיים – צמיחה של 12% במכירות מדובר בתוצאות אשר מתחת לצפי שלנו אולם גם ברמת הכנסות זו השיגה החברה רווחיות תפעולית של כ- 15%, כך שבסופו של דבר אנו מרוצים תוצאות המגזר.
מוצרי תכלית – תוצאות חלשות יחסית לצפי שלנו עם הכנסות של 352 מיליון דולר לעומת צפי ל- 392 מילין דולר ורווח תפעולי של 12% לעומת צפי שלנו לכ- 15%, יחד עם זאת כל עוד האכזבה שלנו מסתכמת במגזר זה, דיינו.
לסיכום - כשתזרים חופשי (פעילות שוטפת פחות השקעה ובנטרול פקדונות) ברבעון "רגיל" מסתיים עם 291 של מיליון דולר ניתן בהחלט להיות מרוצים. מסקרים את החברה בהמלצת החזק עם מחיר יעד של 59 ₪.