בסקירת מאקרו ושווקים שבועית, ממליצים במיטב דש על מח"מ התיק של כ-3-4 שנים, מסירים המלצה להעדפת האג"ח הצמודות על פני השקליות, וממליצים להגדיל חשיפה לאג"ח בריבית משתנה על חשבון הנזילות.
כמו כן ממשיך אלכס זבז’ינסקי, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות, להמליץ על חשיפת יתר למניות הצמיחה בארה"ב ובאירופה וחשיפה נמוכה למניות הדיווידנד, וכן מומלץ להקטין חשיפה לאג"ח הקונצרניות בדירוגים הנמוכים בישראל.
עיקרי הדברים: "מסקירת מערכת הבנקאות שפרסם בנק ישראל, ניתן ללמוד על גידול מהיר באשראי הצרכני ועלייה משמעותית בסיכון שלו. בנק ישראל צפוי להגיב בצעדי ריסון שמעלים סיכוי לעליית הריבית. ריסון האשראי הצרכני במקביל להתקררות בשוק הדיור צפויים למתן את הגידול בצריכה הפרטית. בשנת 2016 נמשך הגידול המהיר של הרכישות בכרטיסי אשראי בחו"ל, כולל באינטרנט. מגמה זו תמשיך ללחוץ לירידות המחירים בישראל.
"נתון הצמיחה בארה"ב עודכן כלפי מעלה ל-1.2%. ניכר גידול מהיר בהשקעות. הצעת התקציב של הממשל האמריקאי תעבור שינויים גדולים עד לאישורה ותיראה שונה מאוד בגרסתה הסופית. בגלל ריחוקה מההנחות המציאותיות, יידרש יותר זמן כדי לאשרה. הנתונים הכלכליים באירופה ממשיכים להיות חזקים. מתגברת הביקורת על ה-ECB מצד הגרמנים.
"למרות חציית הרף של 3.6 ₪ מול הדולר, השקל היה חלש יותר לאחרונה מהמטבעות העיקריים האחרים. הופיעו סימני התחזקות בביקושים לדולרים בבנקים בישראל. נראה, שהיחלשות הדולר בעולם משקפת overshooting.
"למרות השינויים בכלכלה, באינפלציה ובריבית בארה"ב, הערכות הריבית בישראל אינן שונות היום משמעותית מאשר בתקופה שהייתה מיד לאחר ה-Brexit.
"הארכת תקופת הקיצוץ בתפוקת הנפט ע"י מדינות האופ"ק לא צפויה לסייע לעליית מחירי הנפט".