"התוצאות ברבעון היו קרובות לתחזיות המוקדמות, כאשר הבנק רשם רווח של 622 מיליון ₪ המייצג תשואה על ההון של 8.1%. הדו"ח הנוכחי של לאומי מושפע ממעט אלמנטים חד פעמיים, ובסך הכל, ניתן לומר כי מדובר בדו"ח המייצג את הפעילות השוטפת של הבנק". כך עולה מתגובת אלון גלזר, סמנכ"ל מחקר בלידר שוקי הון, לדוחות בנק לאומי.
גלזר מציין שהכנסות המימון השוטפות רשמו גידול חד בהשוואה לרבעון המקביל (בו נרשמה אינפלציה שלילית של 0.9%), וגידול קל בהשוואה לרבעון הקודם, על רקע עליה קלה בהיקף הפעילות ושיפור קל במרווח.הכנסות המימון שאינן מריבית עמדו על 255 מיליון ₪, והיו מעט גבוהות מהממוצע כאשר הבנק רשם רווח חשבונאי מנגזרים. מאידך, הבנק רשם רווח קטן מאד ממימוש אגרות חוב.
ההפרשות להפסדי אשראי היוו 0.15% מהאשראי לציבור. ההכנסות התפעוליות עלו בכ- 3.0% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד בעיקר בשל גידול בעמלות ניי"ע וכרטיסי אשראי. בהוצאות השכר נרשם גידול קל על רקע מענק חד פעמי של 43 מיליון ₪. בניטרול מענק הבנק מצליח להציג ירידה קלה בהוצאות. הצמיחה בתיק האשראי עמדה על 1.0% מתחילת השנה. עיקר העליה (2.1%) הינה במגזר משקי הבית. הלימות ההון עומדת על 11.02%. וגולת הכותרת - הבנק הכריז על חלוקת דיבידנד של 20% מהרווח.
גלזר הוסיף כי "בשורה התחתונה, בנק לאומי נסחר כיום במכפיל הון של 0.79 כאשר עיקר החדשות הרעות בבנק כבר מאחורינו. הבנק סיים את הטיפול בפרשת הלקוחות האמריקאיים, שכללה קנס ענק לרשויות בארה"ב, ולאחר שסבל מפגיעה בהון על רקע הפרשות אקטואריות גדולות, הוא סיים את הטיפול בהעלאת יחס ההון לרמה של מעל 11%, דבר שאפשר לו לחזור לחלק דיבידנדים, וכן לחזור ולצמוח בתיק האשראי.
"אנו מצפים לראות שיפור נוסף ביחסי היעילות בבנק, שיאפשרו לו להציג עליית מדרגה נוספת, אולם גם ברמה זו, כאשר הבנק יודע לייצר תשואה על ההון של 8%, ועם יחס הלימות הון הגבוה משמעותית מדרישות הפיקוח, הבנק הינו אחד המועדפים על ידנו בסקטור.
"בסך הכל ברמת המחירים הנוכחית לאומי נסחר מעט מתחת לשוויו הכלכלי, ואנו ממליצים עליו (בדומה לסקטור) בתשואת שוק כאשר אנו מעלים מעט את מחיר היעד ל- 19 ₪ (משקף מכפיל הון של 0.9)", הוסיפו בלידר.