כלכלני מחלקת המחקר של בנק אגוד, בראשות אורלי אברהם, מתייחסים בסקירתם השבועית לשינויים שמבצע נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ בכלכלה האמריקנית. "טראמפ חתם על צווים לצמצום הרגולציה על המערכת הפיננסית, ביניהם חוק דוד-פרנק שנחקק בשנת 2010 במטרה להגן על המערכת מפני קריסה כמו זאת שהייתה ב- 2008. לפיכך, סקטור הפיננסים בארה"ב היה הנהנה העיקרי השבוע מהחלטה זו של טראמפ".
הכלכלנים הוסיפו כי "בגזרת המאקרו התפרסם ביום שישי דו"ח התעסוקה בארה"ב שגם הוא היה מעורב והצביע על תוספת של 227 אלף משרות במגזר הלא חקלאי לחודש ינואר (הפתעה לטובה אל מול הצפי לתוספת של 180 אלף משרות ונתון חודש דצמבר של 157 אלף משרות). מנגד, נתון השכר הממוצע לשעה היה מאכזב ועלה בינואר ב- 0.1% בלבד, אל מול צפי ל- 0.3%. גם שיעור האבטלה לא עלה בקנה אחד עם הציפיות ועלה מ- 4.7% בחודש דצמבר ל- 4.8% בינואר".
ביחס לנושא הריבית בארה"ב, ציינו כי "השבוע הפד הותיר את הריבית בטווח של 0.5-0.75%, בהתאם לצפי. כאשר, בבחינת ההסתברות להעלאת ריבית בארה"ב מנתוני השוק היום עולה כי השוק צופה לשנת 2017 בין העלאה אחת לשתיים - בהסתברות של כ-71% ביוני ובדצמבר 2017, משקף התמתנות קלה בהסתברות אל מול הסקירה הקודמת (שעמדה על כ-75%)".
כמו כן ציינו באגוד את החלטת חברת הדירוג S&P להותיר את דירוג האשראי של ישראל על A+ עם תחזית יציבה. "אשרור הדירוג מגיע על-רקע ציפיית האנליסטים כי כלכלת ישראל תשמור על תוואי צמיחה בר-קיימא, החשבונות החיצוניים יוותרו חזקים וכי המדיניות הפיסקלית והמוניטרית תהיה זהירה".
עוד העריכו כי "הדולר צפוי להתחזק מול המטבעות העיקריים בעולם בטווח הקצר-בינוני ובנפרד באופן מתון מול השקל. זאת בשל פערי הריביות וצפי להמשך העלאות ריבית בארה"ב, וכן בשל חוזקה היחסי של הכלכלה האמריקאית מול שאר העולם". נקודת תמיכה לדולר נמצאת ב-3.75 שקל לדולר ונקודת התנגדות נמצאת ב-4.0 שקל לדולר. עוד מוסיפים באגוד כי "הדולר צפוי להתחזק מול האירו בטווח הקצר-הבינוני בשל פערי הריביות וצפי להמשך עלייה של הריבית בארה"ב במהלך 2017 אל מול צפי להשארת הריבית האפסית או נמוך מכך לאורך זמן והמשך תוכנית ההרחבה הכמותית בגוש לפחות עד סוף שנת 2017, על-פי הנגיד דראגי". נקודת תמיכה לאירו נמצאת ב-1 דולר לאירו, נקודת התנגדות נמצאת ב-1.16 דולר לאירו.
באגוד ממליצים על חשיפה מנייתית בתיק מייצג של 22% ובתיק ספקולטיבי של 36% בתמהיל המנייתי לטובת חו"ל (60% חו"ל, 40% ישראל). "בהתייחס לחשיפה הגיאוגרפית בחו"ל אנו עדיין מעדיפים את החשיפה לארה"ב, המובילה מבין הכלכלות המפותחות, ומעדיפים השקעה בסקטורים: התעשייה, הפיננסים, הצריכה המחזורית והפארמה.
"בנוסף, החברות בארה"ב צפויות ליהנות בעקבות כניסתו של טראמפ לתפקיד הנשיא, מצפי להפחתת מס החברות ל-15% וכן אפשרות להחזרה חד פעמית של מזומנים במיסוי מופחת של 10% והקלת רגולציה. כבר השבוע, כאמור החל טראמפ במגעים עם מנכ"לי חברות מובילות בארה"ב בנושא ההקלות במיסוי הצפויות כפועל יוצא של העברת הפעילות לתחומי ארה"ב. החלוקה הגיאוגרפית המומלצת בחו"ל היא: ארה"ב -65%, אירופה –18%, יפן-12%, אסיה ללא יפן –5%".
לסיכום, ציינו הכלכלנים כי "בשל סביבת הריביות הנמוכה יחסית הצפויה להימשך בארץ ובעולם, האפיק המנייתי ממשיך להוות אלטרנטיבת השקעה מעניינת כחלק מהתיק בהתאם לאהבת הסיכון. מומלצת השקעה גם במניות גלובאליות בעלות תזרימי מזומנים יציבים וממשיכים להמליץ להיחשף לדולר גם באמצעות האפיק המנייתי".