אדיסון פרסמו הבוקר סקירה על חברת ננו דיימנשן, על רקע השגת אבני דרך מרכזיות לקראת שלב המסחור. לדברי האנליסטים, אן מרגרט קרואו ודן רידסדייל, "רבעון 3 – 2016 היה רבעון מסעיר עבור ננו דיימנשן, אשר מסרה מערכות DragonFly ראשונות ללקוחות פוטנציאליים לצרכי הערכה, וכן גייסה 13.8 מיליון דולר (ברוטו) לצרכי מימון, בעודה צועדת אל השלב המסחרי בפיתוח המערכות.
"נראה שהחברה בדרך להשלמת שלב הבטא באמצע שנת 2017, ולמסירת 50 מדפסות במהלך שנת 2017. עם זאת, ביצענו תיקון כלפי מטה להערכותינו, תוך התייחסות להשפעתו האפשרית של מודל הליסינג במהלך שלב הבטא; עם זאת, את ההערכה האינדקטיבית הותרנו ללא שינוי".
באדיסון מצביעים כאמור על השגת אבני דרך מרכזיות לקראת שלב המסחור: "ננו דיימנשן מסרה את שתי המדפסות הראשונות מסוג 2020 DragonFly לצרכי הערכה במהלך רבעון 3 - אחת נמסרה לחברה בטחונית בישראל, והשניה למפיץ ושותף בקליפורניה. ההנהלה מסרה כי המשוב עד כה היה חיובי. התפתחות זו צפויה להוביל להכנסות מהשכרת המדפסות, אם כי מקסום הכנסות אלה חשוב פחות מאשר קבלת משוב טכני והסדרת יחסים ארוכי-טווח עם לקוחות איכותיים. ההנהלה מצפה למסור 50 מדפסות במהלך שנת 2017, כולל 35 בשלב המסחרי במהלך החציון השני. כמו כן היא מקווה להגביר קצב זה במהלך 2018.
"הנפקה לטובת מימון שלב המסחור: ההפסד התפעולי קטן ב-1% במהלך רבעון 3 2016 ל-1.7 מיליון דולר בהשוואה לרבעון הקודם; בהשוואה שנתית חלה עלייה של 28% בשל העובדה שמספר העובדים בתחום המו"פ עלה ל-67, אך בד בבד חלה ירידה בהוצאות שירותים מקצועיים והוצאות כלליות אחרות.
"ננו דיימנשן גייסה 12 מיליון דולר ברוטו במהלך הרבעון באמצעות הנפקה, וכן 1.8 מיליון דולר נוספים ברוטו באמצעות מימוש אופציית Overallotment של החתמים, בשני המקרים לפי 6.5 דולר ל- ADS. סכומים אלה ישמשו לתמיכה בהעלאת קצב הייצור, כולל השקעה של כ-1.5 מיליון דולר בהגברת יכולות ייצור הדיו. ההנהלה מצפה כי יכולות אלה יעמדו לרשותה במהלך רבעון 2 – 2017, לפני תחילת מכירות מסחריות בחציון השני של השנה. לדברי ההנהלה, קצב שריפת המזומנים עומד כיום על כ-1 מיליון דולר בחודש.
"הערכה - פוטנציאל רווח משמעותי בהשקה המסחרית: עמידת החברה באבני הדרך המרכזיות ובהערכות שלנו במהלך השנה הקרובה תצדיק עלייה משמעותית במחיר המניה. הערכת הבסיס שלנו קובעת שווי הוגן של 9.87 ש"ח למניה רגילה ו-12.97 דולר ל- ADS (או 9.93 שקל למניה רגילה ו-12.86 דולר ל- ADS לפני גיוס ההון). הערכה זו אינה כוללת ערך נוסף פוטנציאלי בגין מכירות דיו לצד שלישי או תכניות פיתוח בשלבים מוקדמים. מחיר המניה הנוכחי מגלם בתוכו את הסיכונים בגין עיכובים בתכנית המסחור, דבר נפוץ בקרב חברות טכנולוגיה העומדות לפני שלב ההכנסות", סיכמו באדיסון.