אלון גלזר מלידר שוקי הון פרסם לפני שעה קלה סקירה על בנק הפועלים בעקבות הדיווח של הבנק על הפרשה נוספת בגין החקירה בארה"ב, שלדברי גלזר כנראה אינה האחרונה.
גלזר מציין בסקירה: "לא נופתע אם נראה הפרשה נוספת ברבעון הרביעי של השנה", ומעריך כי ההפרשה של הבנק כבר חצתה בפועל את סך ה-600 מיליון שקל. לדבריו, ההודעה מגדילה את החשש כי בסופו של דבר, ההפרשה תהיה גדולה מההערכות הקודמות.
בנק הפועלים הודיע הבוקר על התקדמות לקראת הסדר עם משרד המשפטים בארה"ב כאשר לאור הפגישה ועל פי חוות דעת היועצים המשפטיים ההפרשה עלתה ב- 70 מיליון $ נוספים והיא עומדת עתה על 120 מיליון $. הבנק לא ציין כי מדובר להערכתו בהפרשה סופית.
"האם זה מפתיע? לא ממש לדעתנו", אומר גלזר. "ציינו לאורך כל התקופה כי למרות ההצהרות האופטימיות שלו לפיהן "האירועים בפועלים היו חמורים הרבה פחות מלאומי ואצלנו לא תידרש הפרשה" האמריקאים ינצחו ונראה הפרשה בפועלים, כאשר לאור האמירות האופטימיות של הבנק הערכנו שההפרשה הנוספת תהיה בסדר גודל של 300 – 500 מיליון ₪.
"האם הטיימינג מפתיע? האמת שגם לא. אנו מניחים שהזמן שעבר וגם העובדה שהמנכ"ל החדש ירצה לסיים הפרשה כבר ב- 2016 (עוד לא שנה שלו), וכן בשל הרצון להגדיל הדיבידנדים, ברור לנו הרצון של הבנק לבצע את כל ההפרשות בהקדם. לא נופתע אם מהסיבות הנ"ל נראה גם הפרשה נוספת ברבעון הרביעי של השנה.
"מי צודק, בנק לאומי או הפועלים? מאז שהתפוצצה הפרשה טענו בבנק לאומי שהם לא עשו משהו שונה משמעותית מהבנקים האחרים, והעובדה שהם אלה שהיו ראשונים שהגיעו להסדר אף תהיה לטובתם (האמריקאים נוהגים להתחשב בראשונים שמגיעים להסדר), ואילו הפועלים טענו שאצלם הסיפור הרבה פחות חמור וההפרשה תהיה נמוכה יותר.
"בנק לאומי הפריש בסופו של דבר 1.5 מיליארד ₪ (כולל הוצאות משפטיות), ואילו הפועלים הפריש עד כה כ- 450 מיליון ₪. עם זאת, ההפרשה בפועל של הפועלים גדולה יותר כאשר ברבעונים האחרונים בצע הבנק הפרשה נוספת להוצאות משפטיות (בלי לפרט הסכומים), כאשר מהבנק נמסר שמדובר בעשרות מיליוני ₪ לרבעון השנה, כלומר בפועל ההפרשה בפועלים כבר חצתה כנראה את הסכום של 600 מיליון ₪.
"אנו מניחים שאם ההפרשה של פועלים תהיה בסופו של דבר סביב ה- 200 מיליון $, הדבר יחשב כחדשות טובות לבנק, ומעבר לסכום זה יהיה מדובר בהפתעה שלילית.
"לאיזה כיוון לוקחת אותנו ההודעה של היום? אנו חוששים כי ההודעה מהיום מגדילה החשש שההפרשה בסופו של דבר תהיה גדולה מההערכות הקודמות משתי סיבות.
"נראה שעד עכשיו הבנק עוד לא הגיע לשלב המו"מ עם הרשויות, וכעת כשאנחנו מגיעים לישורת האחרונה נראה שהמקרה של הפועלים לא שונהכל כך משל לאומי. גם בלאומי ראינו הפרשות לצד עוד דרישות מהאמריקאים, ובסופו של דבר הפרשה גדולה מאד.
"אם עד עכשיו נראה היה שהפועלים לא לחוץ, העובדה שהבנק רוצה להגדיל את הדיבידנדים ולהערכתנו גם הרצון לסיים עד פרסום הדוחות השנתיים, כל אלה נותנים עוד יתרון לרשויות בארה"ב בניהול המו"מ. בסופו של דבר משרד המשפטים בארה"ב הינוהצד החזק במו"מ (פועלים רוצה להמשיך לפעול ואף להרחיב הפעילות בארה"ב), והדבר עשוי להשפיע על סכום ההפרשה הסופי", סיכם גלזר.