חברת אבגול מדווחת הבוקר על סימני אזהרה בדוחות הכספיים הנפרדים של החברה אשר אינם מצביעים על בעיות נזילות בחברה.
באוגוסט 2016 פירסמה החברה את דוחותיה הכספיים ליום 30 ביוני 2016. בעקבות פנייתה של רשות ניירות ערך אל החברה והפניית תשומת הלב לכך שעל החברה לבחון סימני אזהרה ביחס לדוחות הכספיים הנפרדים של החברה ("דוחות סולו"), ביצעה החברה בחינה של דוחות הסולו החל מיום 30 בדצמבר 2012 (מועד כניסת התיקון בדבר בחינת סימני אזהרה גם בדוחות הסולו) תוך התייחסות לעמדות סגל הרשות הרלוונטיות עד היום.
החברה מצאה כי בדוחות הסולו ליום 30 ביוני 2016 ובכל דוחות סולו הרבעוניים שקדמו לו מתום שנת 2012 התקיימו, בהתאם לתקנות, סימן אזהרה אחד או יותר בנוגע לגירעון בהון החוזר ו/או תזרים מזומנים שלילי מתמשך מפעילות שוטפת וזאת ללא התייחסות הדירקטוריון לנושא. יודגש, כי סימני האזהרה התקיימו ומתקיימים, בהתאם לתקנות, אך ורק בדוח הסולו. כפי שיוסבר להלן בדוח זה, להערכת החברה, מדובר במצג טכני בדוחות הסולו שאינו תורם תרומה ממשית להבנת עסקיה של החברה ו/או דוחותיה הכספיים ואשר אינו מעיד על בעיית נזילות בחברה.
לאחר בדיקת הנושא נמצא כי בדוחות סולו ליום 30 ביוני 2016 חלה טעות לא מהותית בסכום לא מהותי של כ-30 אלפי דולר, אשר לאחר תיקונה יהיה לחברה תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת בדוחות הסולו למועד זה. מפאת חוסר מהותיות, לא תוקנו הדוחות הכספיים, אך בפועל, לא מתקיים סימן האזהרה בנוגע לגירעון בהון החוזר בצירוף תזרים מזומנים שלילי מתמשך מפעילות שוטפת בדוחות הסולו ליום 30 ביוני 2016.
יודגש כי אבגול בע"מ מהווה המקור היחיד לסילוק כל התחייבויותיה של החברה, באמצעות תשלומי דיבידנד, קרן וריבית לחברה. בהתאם למדיניות החשבונאית שבה נקטה החברה, דיבידנדים ששולמו מאבגול בע"מ לחברה, מוצגים כתזרים מפעילות השקעה. עקב כך, הוצאות ששילמה החברה במזומן יצרו לכאורה תזרים שלילי מתמשך מפעילות שוטפת בדוחות הסולו.
יש לציין שהחברה יכלה לבחור ליישם מדיניות חשבונאית תחת 7 IAS בה יוצגו תקבולי הדיבידנדים בחברה בפעילות שוטפת ועל ידי כך במרבית המקרים היו מוצגים תזרימים חיוביים מפעילות שוטפת. החברה בוחנת כיום לבצע שינוי מדיניות חשבונאית כאמור, בהתאם להוראות IAS8 ולסווג תזרימים אלה מדיבידנדים מאבגול בע"מ במסגרת הפעילות השוטפת. בנוסף, החברות הבנות של אבגול בע"מ הינן יחידות תפעוליות אשר מעבירות את כל תזרימיהן העודפים לאבגול בע"מ באמצעות החזר הלוואות בעלים, באמצעות דיבידנדים וממקורות אחרים.
בעקבות האמור, קיים דירקטוריון החברה דיון ביום 22 בספטמבר 2016 ובחן את הקריטריונים בנוגע להתקיימותם של סימני אזהרה בדוחות הסולו לתקופות האמורות. במסגרת זו, בחן הדירקטוריון את הגירעון בהון החוזר ו/או תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת בדוחות הסולו הנוספים כאמור, ומצא כי על אף קיומם של סימני אזהרה אלה כהגדרתם בתקנות הדוחות אין בהם בכדי להצביע על קיומה של בעיית נזילות בחברה.
החברה, בהיותה חברת החזקות, אשר אין לה פעילות עצמאית ותזרימי מזומנים עצמאיים, התקשרה עם אבגול בע"מ אשר דרכה נעשית הפעילות היצרנית של החברה וההחזקות בחברות היצרניות האחרות של החברה, בהסכמי גב אל גב (back to back) המבטיחים מעבר כספים שוטף לשירות חובותיה של החברה לבעלי האג"ח ו/או בעלי חובות נוספים. בנוסף, הוצגו בפני הדירקטוריון נתונים אודות תזרים המזומנים המאוחד החזק של החברה, פעילות הקבוצה כיחידה עסקית אחת והבחינות שהדירקטוריון מבצע לפני חלוקות.
להערכת הדירקטוריון, היווצרות הגירעון בהון החוזר ו/או תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת בדוחות סולו הינה טכנית, בשל מבנה הקבוצה והיחסים בין החברה לאבגול בע"מ, וכפי שצויין לעיל אינה מעידה על בעיית נזילות בחברה ולכן החברה לא צפתה בעבר ואינה צופה כעת כל קושי לעמוד בהתחייבויותיה.
במסגרת בחינה זו, הדירקטוריון אף התחשב בכך שהחברה עמדה בכל התחייבויותיה למחזיקי איגרות החוב של החברה, בנקים, ספקים וכיוצ"ב, תוך המשך צמיחה וייצור תזרימי מזומנים חזקים אשר תמכו בהשקעותיה ובהתפתחותה, כמו גם בתשלום הדיבידנדים לבעלי מניותיה דבר המעיד על אופיים הטכני של הנתונים הנ"ל בדוחות הסולו של החברה.
יודגש, כי להערכת הדירקטוריון, מצבה התזרימי, איתנותה הפיננסית והרווחיות של החברה כפי שמוצגים בדוחות המאוחדים של החברה, מתארים באופן נכון יותר את מצבה העסקי והפיננסי של החברה, שכן החברה פועלת כיחידה עסקית אחת ולא קיימות מגבלות כלשהן להעברת מזומנים בין החברות בקבוצה ובפרט לגבי העברות בין אבגול בע"מ והחברה אשר קיימות ביניהן הלוואות גב אל גב (ביחס לאגרות החוב שהחברה הנפיקה לציבור) והן חולקות הנהלה משותפת.
הדירקטוריון הפנה את תשומת הלב לכך שדוחות המבקרים ודוחות הסקירה של רואי החשבון המבקרים של החברה על הדוחות הכספיים המאוחדים ועל הדוחות הנפרדים המבוקרים והסקורים לתקופות שהוזכרו אינם כוללים הפניית תשומת לגבי מצבה הכספי של החברה ולגבי קיומן של ספקות באשר להנחת העסק החי.
כן הוצגו מצגים לדירקטוריון על מצבה הפיננסי של החברה והקבוצה, ולאחר קיום דיון ועל סמך בחינה שביצע, קבע הדירקטוריון, בין היתר לאור האמור לעיל ולאור חלוף הזמן, שאין בגירעון בהון החוזר ו/או בתזרים השלילי המתמשך מפעילות שוטפת בדוחות הסולו כדי להצביע על בעיית נזילות בחברה. כמו כן, הדירקטוריון אינו צופה כי בעתיד יתקיימו סימני אזהרה בדוחות הסולו כהגדרתם בתקנה, לאור כך שהחברה יכולה לשנות מדיניות חשבונאית ולבחור בהצגת תקבולי דיבידנדים מאבגול בע"מ בדוח סולו בפעילות שוטפת חלף פעילות השקעה וזאת בהתאם לתקינה הבינלאומית בנושא.
בנוסף, החברה מפנה את תשומת הלב לגילוי הניתן בביאורים לדוחות הסולו של החברה ליום 31 בדצמבר 2015 המבהירים את זרימת המזומנים וההלוואה בתנאי "גב אל גב" (back to back) לתנאי האג"ח של החברה, מול אבגול בע"מ, אשר מספקים גילוי נאות באשר לאיתנותה הפיננסית של החברה ובאשר ליכולה לשרת את התחייבויותיה וכן באשר למקורות התזרימיים של החברה (סולו) לשירות התחייבויות אלה.