חברת דירוג האשראי S&P מעלות מודיעה היום על הורדת הדירוג לחברת שיכון ובינוי ל-‘ilA‘ עם תחזית ’מתפתחת’ לאור ניראות נמוכה של הכנסות ורווחיות מניגריה לצד אפשרות לקיזוז ההשפעה באמצעות יישום התוכנית האסטרטגית של החברה.
במעלות מציינים בדוח הדירוג כי "כ-30% מצבר ההזמנות העתידי של החברה מקורו בניגריה, ולהערכתנו צפויה פגיעה בהכנסותיה (במונחי דולרים) וברווחיות בטווח הקרוב לנוכח הפיחות המטבעי המשמעותי בניירה, גם בהינתן חידוש העבודות במדינה. מנגד, אנו סבורים כי במידה והחברה תיישם את התוכנית האסטרטגית שלה בקצב שהציגה בפנינו, יש בידיה לחזור בטווח הבינוני ליחסי המטרה התומכים ברמת דירוג גבוהה יותר.
להערכתנו, יחס החוב ל-EBITDA בשנים 2016-2017 יהיה כ-6.0x - ואף יותר, אם הפיחות יחריף. אולם אם החברה תיישם את התוכנית האסטרטגית שלה במועדים שהוצגו לנו, יכול יחס זה לרדת אל מתחת ל-5.0x ולתמוך בפעולת דירוג חיובית.
"אנו מורידים את הדירוג של שיכון ובינוי בע"מ ל-‘ilA ‘מ-‘+ilA‘ ובאותה עת מוציאים אותו מרשימת מעקב -CreditWatch. תחזית הדירוג המתפתחת משקפת את הערכתנו כי ייתכן לחץ מתמשך על יחסי כיסוי החוב של החברה אם רמת הוודאות בניגריה לא תעלה בטווח הקרוב, וכי מנגד, יישום התכנית האסטרטגית עשויה לקזז השפעה זו עד כדי שיפור ביחס המינוף לרמתו הקודמת", סיכמו המדרגים.