מידרוג מאשרת למורדכי אביב דירוג Baa1.il באופק יציב להרחבת סדרת אג"ח 5 בסכום כולל של עד 30 מיליון ₪ ע.נ. תמורת הגיוס תשמש לפעילות השוטפת. דירוג ההנפקה מתייחס למבנה ההנפקה, בהתבסס על נתונים שנמסרו למידרוג עד ליום 19/06/2016 למידרוג הזכות לדון שנית בדירוג ולשנות את הדירוג שניתן, בהתאם למבנה ההנפקה, ככל שתבוצע.
דירוג החברה נתמך, בין היתר, בוותק וניסיון רב של החברה בתחום ייזום, ביצוע ושיווק יח"ד למגורים. לחברה עתודות קרקע המצויות בתהליכים שונים של תכנון (ביניהן קרקעות הדורשות שינוי תב"ע) להקמת מ"ר מסחר (ללא עתודות הקרקע בהונגריה), באופן המקנה יציבות מסויימת בהכנסות החברה.
יצוין, כי החברה מבצעת בעצמה את מרבית עבודות הבניה בפרוייקטים. כמו כן, בבעלות הקבוצה מפעלים לייצור ועיבוד אבן ושיש ,מוצרי אלומיניום ומסגרות המשמשים אותה במסגרת הבניה בפרוייטים שלה ומורידים במידה מסוימת אתהתלות בקבלני משנה; שיעור המכירות בפרוייקטים בביצוע, אשר צפויים להסתיים בשנתיים הקרובות עומד על כ %65 ,באופן התורם לנראות התזרים של החברה ויחסי כיסוי מהירים ביחס לדירוג בטווח הקצר והבינוני
מנגד, לחברה היקף פעילות נמוך ביחס לחברות מדורגות ופיזור פעילות נמוך באופן שיוצר תלות מסויימת באיזור גיאוגרפי ופרוייקטים מסויימים. נכון למועד הדו"ח עיקר הפרויקטים שנמצאים בשלבי הקמה ממוקמים באיזור ירושלים, וכ %35 מהרווח הגולמי מהפרוייקטים בביצוע נובעים מפרוייקט ספציפי; לחברה חשיפה הונית מסויימת לפרוייקט בביצוע וקרקעות בהונגריה,ככל שתהיה האטה באיזור פעילות זה, הנ"ל עשוי להשפיע לשלילה על יחס המינוף והאיתנות של החברה;
מהסיכון הענפי של תחום ייזום הדירות למגורים בישראל, לרבות חשיפה לתנאי המקרו, מחזוריות עסקית ורצון הרגולטורים להוריד את מחירי הדיור בישראל; אתגרי החברה מתבטאים בהמשך שמירה על היקף הפעילות ,אשר יצריכו את החברה לרכוש קרקעות בתנאי שוק .ההון העצמי הנדרש בהשקעה בקרקעות לצורך שמירה על היקף הפעילות של החברה הינו גבוה יותר ביחס לעבר ולפיכך, הנ"ל עשוי להשפיע על שיעורי הרווחיות של החברה; לחברה מקורות הולמים לשירות החוב, אולם נדרשים מקורות נוספים לצורך ביצוע השקעות נוספות; גמישות פיננסית נמוכה שנובעת בעיקר מהיעדר נכסים לא משועבדים.