הלמן אלדובי מעריכים כי נתוני דו"ח התעסוקה שפורסמו ביום ו’ הינם קריטיים ביותר להחלטת הריבית הקרובה שתתרחש במהלך חודש זה. לאור הנתונים המאכזבים, הערכות השוק להעלאת ריבית בחודש יוני צנחו לסיכויים של 6% לאחר שעמדו על 21% טרם פרסום הדו"ח. הם מעריכים כי בהחלטה הקרובה הריבית בארה"ב תיוותר ללא שינוי. הם מחזיקים בהמלצתם מהשבועות האחרונים שלא להגדיל את החשיפה לשוק המניות בעת הזאת. להערכתם השוק ימשיך להיות תנודתי בתקופה הקרובה לנוכח פרסום נתונים כלכליים חלשים יחסית ולאור עליה ברמת הסיכון בשווקים יש לנקוט זהירות בעת ההשקעה במניות בתקופה זו, גם בארץ וגם בחו"ל.
מבחינת אלוקציה בתיק ההשקעות- אנו ממשיכים להעדיף את השוק האמריקאי וממליצים להגדיל חשיפה לשוק זה על חשבון אירופה. בנוסף ניתן להגדיל מעט את החשיפה לשווקים המתעוררים במידה והדולר יוסיף להיחלש מול המטבעות באותן מדינות.
התפתחויות כלכליות ואינדיקאטורים מרכזיים שפורסמו לאחרונה: בארה"ב, לקראת הסופ"ש התפרסם הנתון המרכזי של השבוע, דו"ח התעסוקה לחודש מאי. הדו"ח הצביע על תוספת מאכזבת ביותר של 38 אלף משרות חדשות למשק האמריקאי, זאת לעומת תחזית לתוספת של 162 אלף משרות ולאחר שבחודש אפריל התווספו 123 אלף משרות חדשות. זוהי תוספת המשרות הנמוכה ביותר שנרשמה בארה"ב מאז ספטמבר 2011.
באירופה, התקיימה השבוע החלטת ריבית של הבנק המרכזי האירופאי אשר הותיר את ריבית הבסיס ללא שינוי, ברמתה האפסית. הריבית על הפיקדונות נשארה ברמה של 0.4%-. בהזדמנות זו עדכן הבנק המרכזי כי יחל ברכישת אג"ח קונצרני ב-8 ביוני וכי הוא מבצע צעדים נוספים במטרה להרחיב את רכישת הנכסים ל-80 מיליארד יורו עד למרץ 2017, לצד אספקת אשראי לטווח ארוך בריבית נמוכה לבנקים האירופאיים. בנוסף, עדכן הבנק את תחזית האינפלציה לשנה הקרובה מרמה של 0.1% ל-0.2%.
בישראל- מדד האמון הצרכני של בנק הפועלים ירד ב-1.7 נקודות בחודש מאי לרמה של 132.9, על אף הירידה במדד רמה זו נחשבת לרמה גבוהה ביחס לשנים קודמות. משקי הבית המקומיים נהנים משיפור בתעסוקה, עלייה בשכר הריאלי וירידה ברמת הטרור, מה שמשתקף ברמת האמון שלהם בכלכלה המקומית.
שווקי ההון: מניות- שווקי המניות בארץ ובעולם נסחרו השבוע במגמה מעורבת, עם נטייה לעליות שערים. בסיכום שבועי, מדד המעו"ף התחזק בשיעור של כ-1% ומדד ת"א 100 הוסיף כ-1.3% לערכו. מבחינה סקטוריאלית בלט לחיוב מדד מניות הביטוח אשר הציג עליות שערים של 4.7%, כאשר לעומתו, בלט לשלילה מדד מניות חברות הנדל"ן אשר ירד בכ-1.3% בסיכום שבועי. בארה"ב, מדד ה-S&P500 סגר את השבוע בעליות שערים קלות של 0.3% ומדד הנאסד"ק סגר את השבוע לאחר שהתחזק ב-0.8%. באירופה, המדדים סגרו במגמה מעורבת כאשר מדד הדאקס הגרמני נחלש בכ-0.4% ומדד ה- Eurostoxx50 הוסיף לערכו כ-0.2%.
אג"ח- גם האפיק הסולידי נסחר השבוע במגמה מעורבת כאשר האפיק השקלי היווה השקעה מועדפת על פני האפיק הצמוד. האפיק הצמוד באג"ח הממשלתי ירד בשיעור של כ-0.3% לעומת האפיק הקונצרני אשר סגר בעלייה קלה. באפיק השקלי, האג"ח הממשלתי והקונצרני עלו בשיעור דומה של כ-0.2%.
מט"ח- השקל נחלש מעט השבוע אל מול המטבעות העיקריים, כאשר מול הדולר נותר השקל ללא שינוי ועמד על 3.84 ₪ לדולר, ואל מול האירו נחלש בכ-2.2% וסגר ברמה של 4.36 ₪ לאירו.
* הנתונים נכונים לתאריך 03.06.16 (סוף יום מסחר)