באגוד מעריכים כי האפיק המנייתי צפוי להניב תשואה עודפת לאורך זמן

בנק אגוד מעריך בסקירתו השבועית כי "הדולר צפוי להתחזק מול האירו בזמן הקרוב, לאור הציפיות להעלאת ריבית בחודשים הקרובים בארה"ב בשילוב עם המשך ההרחבה הכמותית באירופה והשארת הריבית האפסית בגוש. בנוסף, סימני השאלה בעניין הישארות או יציאה של בריטניה מגוש האירו מוסיפים לאי יציבותו של האירו. נקודת תמיכה לאירו נמצאת ב-1.05 אירו לדולר ונקודות התנגדות נמצאת ב-1.16 אירו לדולר".

ביחס לשקל-דולר מציינים בבנק אגוד כי במהלך השבוע "התחזק מעט הדולר מול השקל. אנו מעריכים כי אם תעלה הריבית בארה"ב בזמן הקרוב, הדבר יתרום להתחזקות הדולר מול השקל (עקב פער בין הריביות). אך מנגד, אם ייחתמו עסקאות מהותיות בענף הנפט והגז בישראל, הדבר עשוי לתרום להתחזקות השקל מול הדולר. נקודת תמיכה לשקל נמצאת ב-3.75 שקל לדולר ונקודת התנגדות ב-4.0 שקל לדולר ואחריה ב-4.05 שקל לדולר".

 באגוד מציינים כי "היום (ו’) צפויים להתפרסם נתוני התעסוקה לחודש מאי שישפיעו, בין היתר, על החלטת הריבית הקרובה בארה"ב: הצפי לתוספת המשרות במגזר הלא חקלאי עומד על 160 אלף ושיעור האבטלה צפוי לרדת מ-5% ל-4.9%. החוזים על הריבית מתמחרים כעת סיכוי של כ-22% להעלאת ריבית החודש (לעומת 34% בסקירה הקודמת).

ביחס לשוק המניות, באגוד ממשיכים להעריך כי "האפיק המנייתי צפוי להניב תשואה עודפת ללקוחות לאורך זמן. ההעדפה היא להשקעה סקטוריאלית תוך "תיבול" התיק בבחירה סלקטיבית של מניות. בחלוקה של 60% חו"ל, 40% ישראל. מבחינת החשיפה הכללית למניות אנו ממליצים בתיק המייצג - 18% ובתיק הספקולטיבי -32%. בהתאם לסיכון המתאים, שכן התנודתיות צפויה להימשך לאורך זמן. בהתייחס לחשיפה הגיאוגרפית אנו ממליצים על ארה"ב – 61%, אירופה -20% כאשר אנגליה נכללת בתוך חשיפה זו, אסיה ללא יפן - 7% ויפן 12%.

מומלצת השקעה במניות גלובאליות בעלות תזרימי מזומנים יציבים. אנו ממשיכים בהמלצתנו להיחשף לדולר באמצעות האפיק המנייתי. מבחינת הסקטורים בארה"ב מומלצת השקעה בסקטור הפיננסים, הצריכה המחזורית, הבריאות והטכנולוגיה, כאשר ללקוחות ספקולטיביים מומלצת גם השקעה במגזר התעופה". עוד מציינים באגוד כי "מדד הדאקס הגרמני נסחר ברמת מכפיל עתידי מעניינת להשקעה כחלק מחשיפה לגוש האירו. ניתן להיחשף גם באמצעות מדד MDAX - מדד המניות הבינוניות בגרמניה".