קופות הגמל השיגו תשואה חיובית של 0.5% בחודש מאי על פי תחזית מיטב-דש

על פי תחזית חודש מאי 2016 לקופות הגמל הן רשמו תשואה חיובית של כ-0.5% כתוצאה מעליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בארץ ובארה"ב, בשוק האג"ח הממשלתי השקלי בארץ ותודות לפיחות השקל. מתחילת השנה השיגו קופות הגמל תשואה ממוצעת חיובית של כ-0.9%.

על פי תחזית מיטב דש לביצועי קופות הגמל של כל החברות למאי 2016: התשואה הנומינלית המשוקללת של קופות הגמל במאי 2016 צפויה לעמוד על תשואה חיובית של 0.5%, כאשר הבולטות מביניהן לחיוב הן אלו שהשקיעו רכיב גדול מנכסיהן בשוקי המניות בארץ ובארה"ב, בשוק האג"ח הממשלתי השקלי בישראל ובמט"ח.התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות במאי 2016, צפויה לנוע בין תשואה של 0.3% לבין תשואה של 0.8%. תשואות קופות הגמל בתעשייה כולה במאי 2016 צפויות לנוע בטווח מעט רחב יותר שבין תשואה של 0.1% לבין תשואה של 1.0%.

סיכום חודש מאי 2016: הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות יציגו במאי 2016 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 0.5%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 0.1% לבין תשואה של 1.0%.

עליות השערים באפיק המנייתי בארץ ובארה"ב (מדד ה-S&Pומדד הנאסד"ק), עליות השערים בשוק האג"ח הממשלתי השקלי בישראל (בעיקר איגרות החוב הארוכות) והתחזקות המט"ח (הדולר והאירו) מול השקל פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש. מנגד, ירידות השערים בשוקי המניות באירופה וביפן וירידות השערים באג"ח הממשלתי צמוד המדד פעלו כגורם ממתן.

בשוקי המניות בעולם נרשמה מגמה מעורבת: בארה"ב מדד ה-S&P עלה ב-0.1%, מדד הנאסד"ק עלה ב-1.7% ואילו מדד הדאו ג’ונס ירד ב-1.4%. באירופה נרשמה מגמה שלילית: ה-DAX הגרמני ירד ב-0.4%, ה-Eurostoxx 50 ירד ב-2.1%, וה-CAC הצרפתי ירד ב-1.2%. ביפן נרשמה מגמה שלילית מתונה והניקיי ירד בשיעור של 0.3%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 25 עלה ב-0.4%, מדד ת"א 100 עלה ב-0.7%, מדד ת"א 75 עלה ב-2.3%ומדד יתר 50 עלה ב-0.4%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה מעורבת. מדד התל בונד 20 נותר ללא שינוי, מדד התל בונד 40 ירד ב-0.3% ומדד התל בונד 60 ירד ב-0.1%. אגרות החוב הלא מדורגות עלו בכ-0.9%.

מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד ירד בשיעור של 0.7%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על ירידות שערים, כאשר האג"חים לטווח של 2–0 שנים ירדו ב-0.1%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים ירדו ב-0.7% והאג"חים לטווח של 10–5 שנים ירדו ב-0.8%.

מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה ב-0.1%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על עליות שערים (באיגרות החוב הארוכות), כאשר השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים והשחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים נותרו ללא שינוי והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ויותר עלו ב-0.2%. המק"מים והגילונים נותרו ללא שינוי.