התייחסות אבירן רביבו, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז’ לתוצאות כיל: כיל פרסמה את דוחות הרבעון הרביעי הבוקר. לטעמנו, מדובר בדוח סביר, אך נמוך מעט מהציפיות המוקדמות. עם זאת העיניים מופנות קדימה בשוק, והרבעון הראשון יסמן התאוששות ניכרת במרבית תחומי הפעילות של החברה.
תוצאות יפות באשלג. מגזר האשלג הציג מכירות של 979 טונות ללקוחות חיצוניים ברבעון. מדובר בכמויות יפות, עלייה של 4.2% בהשוואה לרבעון השלישי. מחיר המכירה הממוצע ללקוחות חיצוניים עמד על 430 $ לטון, כאשר כאן יש לצפות לירידה נוספת ברבעון הראשון. הרווחיות התפעולית עמדה כאן על 45.7%, נמוך מהציפיות המוקדמות.
הרבה פחות בפוספט. מגזר הפוספט ניפק מכירות של 186 מ’ $ ברבעון. רווחיות המגזר מאכזבת ועומדת על 1.1% בלבד. כמויות המכירה כאן מעט נמוכות מתחזיותינו המוקדמות ובשורת הרווחיות קשה לזהות את היתרון שמחזיקה כיל מבחינת הגישה לחומרי גלם. גם כאן, יש לצפות לרווחיות משופרת בהרבה ברבעון הראשון עם העלייה החדה במחירי המכירה.
השיפור במוצרים התעשייתיים כבר איתנו. מכירות של 276 מ’ $ ברבעון ורווחיות תפעולית מתואמת של 10.3% ברבעון מעידות כי התאוששות מגזר זה כבר איתנו. גם כאן השיפור ימשך קדימה עם העלאת המחירים ברבעון הראשון והמשך ההתאוששות במוצרי המכירה.
אך מוצרי התכלית נחלשו. מגזר מוצרי התכלית מציג תוצאות סבירות בשורת המכירות עם מכירות של 314 מ’ $. אולם הרווחיות התפעולית המתואמת של מגזר זה נמוכה מהציפיות המוקדמות ועמדה על 8.9% בלבד ברבעון. לחצי המחירים כאן ניכרים לעין ואנו צופים המשך מגמה זו לתוך 2010.
הכנסות מימון סייעו לשורה התחתונה. החברה רושמת הכנסות מימון של 5.4 מ’ $ ברבעון הנוכחי. שערוך המכשירים הפיננסיים תרם 15.5 מ’ $ ברבעו הנוכחי והשורה התחתונה השתפרה בזכות סעיף זה.