מגמה שלילית תוך טלטלה עזה פוקדת את שווקי ההון בעולם על רקע החשש הגובר מהאטה בצמיחה כלכלית ומחירי נפט נמוכים. היסטורית, אחד הסובלים העיקריים בעת תקופת המימושים הינו תחום הפיננסים, בין היתר הבנקים וחברות ביטוח, בארץ ובעולם. כך למשל, מדד מניות של חברות ביטוח המקומי איבד כ-23% מערכו במהלך 6 חודשים האחרונים בלבד וזאת בשל תלותו ומתאמו הישירים לשווקים פיננסיים. יחד עם זאת, חברת ביטוח מקומית איי.די.איי מדווחת על שנת שיא נוספת, מפגינה חוסן למגמה שלילית בבורסות ומציעה למשקיעיה תשואת דיבידנד נאה. כעת נערכים בחברה לשינויים רגולאטוריים הצפויים לשמש רוח גבית עבור פעילות החברה ויכולתה התחרותית.
כאמור, איי.די.איי חברה לביטוח עוסקת, החל משנת 2008, בביטוח ישיר בתחומי הביטוח האלמנטארי בישראל, בין היתר בביטוח כללי, חיים ובריאות. כחלק מהתפיסה האסטרטגית שלה, החברה מקיימת עם לקוחותיה קשר ישיר קרי ללא תיווך של סוכני ביטוח, וזאת בין אם באמצעות שיחות טלפון ודואר ובין אם באמצעות אינטרנט ודואר אלקטרוני. בחברה מציינים כי בשנים האחרונות המיקוד על ביטוח חיים ובריאות גדל על חשבון תחום הכללי. מניות החברה נסחרות בבורסת ת"א לפי שווי לא מבוטל של 2.7 מיליארד שקל ונכללות במדד מייצג מוביל ת"א 75. כאמור, החברה נשלטת על ידי קבוצת צור שמיר של משפחת שנידמן בשרשור (38%) לצד בעל עניין היחידי, נכון להיום, קרן השקעות אמריקאית באטרי פרטנרס (11%). אומנם בתחום ביטוח ישיר לחברה מתחרה עיקרית והיחידה הינה AIG האמריקאית, בתחום ביטוח כללי בישראל נתח החברה (מתוך עוגה של 11 חברות) עומד על 8.5% ואילו בתחום ביטוח החיים על כ-1% בלבד ואילו בתחום הבריאות עד כ-2%. כלומר, מדובר בפוטנציאל צמיחה והתרחבות לא מבוטל.
את שנת 2015 סיכמה החברה עם צמיחה של כ-9% במחזור ההכנסות, בהשוואה לתקופה אשתקד, ולסך 1.71 מיליארד שקל. בעיקר הצמיחה נרשמה בפרמיות מביטוח ואילו רווחים מהשקעות ירדו. כאמור, החברה מתמקדת בביטוח אקטוארי ופחות בתחום פיננסי, כך שאינה תלויה ברווחים בשוק ההון בהשוואה למתחריה וכפועל יוצא עמידה יותר בפני התפתחויות שליליות. בשורה התחתונה, דיווחה החברה על רווח שנתי של 168 מיליון שקל, לעומת 158 מיליון שקל בסיכום התקופה המקבילה. כלומר, מדובר בשולי רווח נקי של כ-10%, גבוהים יחסית למתחריה, למשל ל-4% בהראל, 2.5% במגדל). יתרה מזאת, פעילותה השוטפת של החברה הזרימה לקופתה, במהלך התקופה הנסקרת, כ-138 מיליון שקל, בהשוואה לתזרים תפעולי שלילי של 144 מיליון שקל בשנת 2014. נכון למועד הדוח האחרון, לרשות החברה עמדו מזומנים בהיקף לא מבוטל של 245 מיליון שקל. כמו כן, בדומה למרבית חברות ביטוח, איי.די.איי אינה ממונפת כלל ומנוף הפיננסי שלה עומד על אפס. מכאן שהחברה טרם הנפיקה אגרות החוב לציבור ואינה כרוכה בלשרת חוב תחת הנטל. תשואה להון אותה מציגה החברה הינה משמעותית גבוהה יותר הן ביחס למתחרות (33% לעומת 6% בלבד של הראל ו-4.5% של מגדל) והן ביחס לשוק כולו.
איתנות פיננסית, פרופיל עסקי החזק, יכולת ליצור מזומנים ורווחיות גבוהה לצד גרעין שליטה החזק, כל אלה מאפשרים לחברה לעמוד במדיניות דיבידנד הנדיבה אשר נקבעה על ידי הדירקטוריון. על פי מדיניות זו, החברה מחלקת מדי תקופה לפחות 50% מרווחיה השנתיים. על פי ההיקף החלוקה האחרונה ומחיר מניה בשוק, תשואת דיבידנד שנתית הנגזרת מסתכמת בשיעור של 6.5% והינה עדיפה משמעותית על פני המתחרות (פרט לזו של הראל), מאלו שמחלקות בכלל את רווחיהן. כמו כן, ראוי לציין כי מניית איי.די.איי עלתה בשנה האחרונה בכ-30% וזאת לאחר ירידה מינורית של 3% במהלך 6 חודשים האחרונים. לעומת זאת, מדד חברות הביטוח איבד 25% ו-22% בהתאמה ואילו מדד מייצג ת"א 75 ירד ב-17% ו-14% בהתאמה.
כעת נערכים בחברה למימוש ההזדמנויות הנובעות משינויי רגולציה ובהם הרפורמה בביטוחי בריאות אשר יוצאת לדרך בימים אלה. כמו כן, החברה תתמקד במוצרי ריסק בתיק ביטוחי חיים ובריאות (כלומר תמחור תשלום חד פעמי במקרה ביטוחי כגון מוות ולא חיסכון ארוך טווח ותשלומים לאורך התקופה). לסיכום, החברה נהנית מתלות נמוכה של התוצאות בשוק ההון ולכן הינה דפנסיבית בתקופות מאתגרות. גרעין שליטה החזקה ופרופיל עסקי איתן מאפשרים חלוקת רווחים נדיבה לבעלי המניות הנהנים מתוספת תשואה עודפת על השוק ועל אלטרנטיבה האג"חית מניבה. כמו כן, נראה כי מודל עסקי של ביטוח ללא סוכן כן תופס תאוצה בארץ אך מותיר פוטנציאל התרחבות לא מבוטל גם בהמשך. לפי כך, משקיע המעוניין בשקעה תזרימית מניבה עם מתאם נמוך לשוק המניות העולמי יכול לשקול את החזקת איי.די.איי כפתרון אלטרנטיבי.