חברת דירוג האשראי S&P מעלות הודיעה היום על העלאת דירוג לחברת נייר חדרה ל-‘ilA’ לאור שיפור ביחסים הפיננסיים. תחזית הדירוג נותרה יציבה.
"אנו מעריכים שיתרות המזומן המהותיות המצויות כיום בידי נייר חדרה בעקבות מכירת החזקותיה בחוגלה יופנו להורדת רמת החוב. על כן, אנו מעריכים שהחברה תציג יחס כיסוי חוב ל-EBITDA מתואם של 3.0x-2.5x בשנת 2016, יחס התואם את הדירוג הנוכחי", ציינו בחברת הדירוג.
עוד ציינו במעלות כי "רכישת השליטה בנייר חדרה על ידי קרן ההשקעות הפרטית פימי מלווה, לדעתנו, באי ודאות מסוימת בנוגע למדיניות הפיננסית של החברה. על אף האמור, אנו רואים לחיוב את ניסיונה של הקרן בהשבחת חברות ואת כוונתה להוריד את רמת המינוף בחברה לפני ביצוע השקעות חדשות.
"במהלך שנת 2015 הציגה החברה שיפור בתוצאות התפעוליות כתוצאה מיישום תהליכי התייעלות. אנו צופים שתהליכים אלו ימשכו גם ב-2016, אם כי היקף השיפור צפוי להערכתנו להיות נמוך יותר.
"אנו מעלים את הדירוג של נייר חדרה, הפועלת בתחומי ייצור ושיווק של מוצרי נייר וצריכה, לדירוג ’ilA’ מדירוג ’-ilA’, בתחזית דירוג יציבה המשקפת את הערכתנו שהחברה תשמור על מעמדה כשחקנית דומיננטית בשוק מוצרי הנייר והצריכה בישראל ותציג יחסי כיסוי שתואמים את הדירוג הנוכחי, דהיינו יחס חוב ל-EBITDA מתואם שלא יעלה על 4.0x".