מעלות הודיעה היום על אישרור דירוג המנפיק -ilA לפריון והוצאתו מ-CreditWatch עם השלכות מתפתחות. בדצמבר 2015 השלימה פריון את עסקת רכישת חברת הפרסום הדיגיטלי האמריקאית Undertone לפי שווי פעילות של כ-180 מיליון דולר. פריון מימנה את הרכישה, כ-130 מיליון דולר, ממקורותיה הפנימיים ובאמצעות חוב.
כלכלני מעלות מעריכים כי רכישת Undertone צפויה לחזק את פרופיל הסיכון העסקי של פריון, על רקע תרומתה להגדלת בסיס ההכנסות וה-EBITDA של החברה והקטנת התלות בפעילות החיפוש המסורתית שלה.
מעלות מעריכים כי רמת הסיכון הפיננסי של פריון גדלה בעקבות העסקה, לנוכח הגידול ברמת החוב ורכישת פעילות שמאופיינת בהשקעות גבוהות יותר בהון חוזר לעומת תחום החיפוש. אף על פי כן, יחסית לחברות בדירוג דומה, רמת המינוף של החברה נותרה נמוכה.
כאמור, כלכלני מעלות מאשררים את דירוג המנפיק -ilA ומוציאים את הדירוג מ-CreditWatch עם השלכות מתפתחות.
תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכת כלכלני מעלות כי פרופיל הסיכון העסקי של פריון ייוותר יציב בטווח הבינוני ויאפשר לחברה להציג ביצועים תפעוליים ויחסי כיסוי שיתמכו בדירוג הנוכחי של החברה, דהיינו חוב מתואם ל-EBITDA נמוך מ-3.0X.