שווי השוק של 461 החברות, שמניותיהן נסחרו בבורסה בתל אביב בסוף שנת 2015, הסתכם בכ-951 מיליארד שקל – עלייה של כ-22% לעומת סוף שנת 2014 בה הסתכם השווי בכ-778 מיליארד שקל. כך עולה ממחקר שפרסם היום יובל צוק ממחלקת המחקר של הבורסה.
הגידול בשווי השוק נובע בעיקר מהרישום הכפול של תשע מניות, ששווין בסוף השנה הסתכם בכ-120 מיליארד שקל, בהן מיילן ששוויה 104 מיליארד שקל.
גורם נוסף לגידול הינו עלייה ממוצעת בשערי המניות בשנת 2015 בשיעור של כ-6.8%.
נמשכת מגמת העלייה בשיעור החזקות הציבור במניות, שגדל השנה בכ-4% לכ-69.5%. עיקר הגידול השנה נבע מעלייה בשיעור החזקות הציבור בטבע, וכן מהרישום הכפול של מיילן אשר לה שיעור החזקות ציבור גבוה. העלייה השנה הינה המשך לעלייה של כ-7% בשנת 2014.
יש להדגיש, כי גם בניכוי החברות הדואליות, אשר שיעור החזקות הציבור במניותיהן גבוה מהשיעור הממוצע בבורסה, נמשכה מגמת הגידול בשיעור החזקות הציבור והוא עלה בכ-2% לכ-47% לאחר עלייה של כ-3% בשנת 2014.
העלייה בשיעור החזקות הציבור ועליית שערי המניות כאמור הביאה לזינוק בשווי החזקות הציבור במניות בכ-30% שהגיע בסוף שנת 2015 ל-651 מיליארד שקל, לעומת 501 מיליארד שקל ו-406 מיליארד שקל בשנים 2014 ו-2013, בהתאמה.
הגורמים שתרמו לגידול בשווי השוק בשנת 2015 מעבר לעליית שערי המניות: רישום כפול של חברות דואליות: תשע חברות נרשמו בשנת 2015 למסחר בבורסת ת"א לפי חוק הרישום הכפול, ושווי השוק שלהן הסתכם בסוף השנה ב-119.5 מיליארד שקל. הבולטת מביניהן היא מיילן ששווייה בסוף השנה 104 מיליארד שקל.
חברות דואליות חדשות בולטות נוספות הן מנקיינד (כ-2.5 מיליארד שקל), קנון הולדינגס (2.1 מיליארד שקל) שפוצלה מ"החברה לישראל", ביוטיים (1.6 מיליארד שקל), סודה סטרים (1.4 מיליארד שקל) ואורמת טכנולוגיות אשר במועד רישומה לפי שווי של כ-5.8 מיליארד שקל התמזגה לתוכה חברת האם אורמת תעשיות (שערב מחיקתה הסתכם שוויה בכ-3.5 מיליארד שקל) – מהלך שהגדיל את שווי השוק הכולל בכ-2.3 מיליארד שקל.
גיוסי הון בהנפקות משניות והקצאות פרטיות של מניות וכתבי אופציה: סך ההנפקות המשניות וההקצאות הפרטיות הסתכם בשנת 2015 בכ-39 מיליארד שקל (כולל גיוס הון בחו"ל).
הנפקות ראשוניות: שתי מניות החלו להיסחר לראשונה בשנת 2015 – ויתניה, אשר גייסה כ-79 מיליון שקל בהנפקת מניות לפי שווי שוק של כ-460 מיליון שקל (אגרות החוב שלה נסחרות בבורסה משנת 2008); וקבוצת אורון, אשר גייסה כ-70 מיליון שקל במניות (וכ-70 מיליון נוספים באג"ח) לפי שווי שוק של כ-300 מיליון שקל. שוויין של שתי החברות בסוף 2015 הסתכם בכ-0.8 מיליארד שקל.
מימושי אופציות למניות שהגיעו למועד מימוש אחרון בסך של כ-338 מיליון שקל.
לעומת זאת - הגורמים שהביאו לקיזוז הגידול בשווי השוק של החברות: מחיקה מהמסחר בבורסה של 21 מניות, אשר שוויין בתחילת שנת 2015 הסתכם בכ-9.8 מיליארד שקל. מיזוגים: מניותיהן של 3 חברות נמחקו מהמסחר כתוצאה ממיזוגן ורכישתן ע"י חברה אחרת, והשווי הכולל שלהן בתחילת השנה הסתכם בכ-4.5 מיליארד שקל.
נצבא התמזגה עם ולתוך חברת האם הבורסאית איירפורט סיטי לאור דרישות "חוק הריכוזיות". לבעלי מניות המיעוט בנצבא, ששוויה ערב המיזוג עמד על כ-3.9 מיליארד שקל, הוקצו מניות איירפורט סיטי בסך של כ-0.9 מיליארד שקל, כלומר – ירידה של כ-3 מיליארד שקל בהשוואה לשווי המצטבר של שתי החברות ערב המיזוג. אלרוב ישראל התמזגה עם ולתוך חברת הבת הבורסאית אלרוב נדל"ן.
לבעלי מניות המיעוט באלרוב ישראל, ששוויה ערב המיזוג עמד על כ-1.4 מיליארד שקל, הוקצו מניות של חברת הבת בכ-0.3 מיליארד שקל, כלומר – ירידה של כ-1.1 מיליארד שקל בהשוואה לשווי המצטבר של שתי החברות ערב המיזוג.
השלישית - ספקטרוניקס, ששוויה בתחילת השנה היה 239 מיליון שקל - נמכרה לחברה אמריקאית, ומחיקתה מהווה פגיעה בכיסוי הבורסאי של המשק.
הצעות רכש: 7 מניות נמחקו מהמסחר בבורסה בעקבות הצעת רכש, אשר שוויין בתחילת שנת 2015 הסתכם בכ-1.5 מיליארד שקל. הבולטות מביניהן הן דניה סיבוס (527 מיליון שקל) ועוגן נדל"ן (523 מיליון שקל), שתיהן "חברות שכבה" שלישית כהגדרתן בחוק הריכוזיות, ונמחקו מהמסחר עקב הוראות חוק זה. חמש חברות נוספות קטנות בשווי כולל של כ-500 מיליון שקל נרכשו ע"י בעלי השליטה.
מחיקה של חברה דואלית: מניית באטמ תקשורת, ששווייה בתחילת 2015 הסתכם בכ-378 מיליון שקל, נמחקה מהמסחר בעקבות בקשתה להימחק מהמסחר בת"א.
כללי שימור: מניותיהן של 5 חברות, רובן קטנות מאוד ובשווי כולל של כ-100 מיליון שקל בתחילת השנה, נמחקו מהמסחר עקב אי-עמידה בכללי השימור.
הסדר/פירוק: 5 חברות שמניותיהן נמחקו מהמסחר לאחר הסדר חוב או מינוי מפרק בשל היקלעותן לקשיים.
דיבידנדים שחילקו החברות הבורסאיות בשנת 2015 בסך של כ-20 מיליארד שקל. רכישה עצמית של מניות ע"י החברות עצמן, אשר הקטינה את שווי החברות הבורסאיות.
ענף התעשייה: שווי השוק של חברות ענף התעשייה גדל בשנת 2015 בכ-34% לעומת אשתקד. עיקר הגידול מיוחס לרישומן של מניות מיילן בבורסה. בניכוי מיילן, גדל שוויין של חברות התעשייה בכ-7% בלבד.
בניכוי חברות התרופות הגדולות – טבע, מיילן ופריגו – נרשמה השנה ירידה של כ-7% בשווי שוק החברות התעשייתיות.
בין הגורמים הבולטים לגידול בשווי חברות הענף: מניותיה של חברת התרופות מיילן החלו להיסחר בבורסת ת"א בנובמבר השנה, ושווייה של החברה הסתכם בסוף השנה בכ-104 מיליארד שקל לאחר ששער המניה בת"א טיפס ב-18.7%.
שווייה של טבע זינק בכ-29% בעקבות עליית שער המנייה ב-17.2%, וכן עקב גיוס הון שבוצע בארה"ב בדצמבר 2015 בסך של כ-28.5 מיליארד שקל, מחציתו במניות רגילות ומחציתו במניות בכורה לא סחירות. בסך הכל גדל שווייה של טבע בכ-62 מיליארד שקל מכ-212 מיליארד שקל בתחילת השנה לכ-274 מיליארד שקל בסופה, זאת לאחר קיזוז דיבידנדים בסך כ-4.5 מיליארד שקל שחילקה החברה.
מניית פרוטרום זינקה בכ-74% בשנת 2015 והביאה לגידול דומה בשווי החברה, לאחר שגם אשתקד גדל שווייה בכ-66% בעקבות זינוק שער המנייה.
סודהסטרים הצטרפה לבורסת ת"א במסגרת הרישום הכפול בדצמבר 2015, ושוויה בסוף השנה כ-1.4 מיליארד שקל.
עלייה חדה של כ-49% בשער מניית בתי זיקוק שהובילה לגידול שווי שוק החברה מכ-3.3 מיליארד שקל לכ-4.9 מיליארד שקל בסוף 2015.
הגורמים הבולטים שקיזזו את הגידול בשווי חברות הענף: מניית כיל צנחה ב-41.6% במהלך 2015 ושווי החברה ירד מכ-36 מיליארד שקל בתחילת השנה לכ-20 מיליארד שקל בסופה.· שווי השוק של פריגו קטן בכ-14% בשנת 2015 עקב ירידת שער המנייה ב-13.4%, והחברה איבדה כ-12.6 מיליארד שקל משווייה.
ענף השקעה ואחזקות: שווי שוק חברות הענף ירד בשנת 2015 בכ-13%, זאת לאחר שבשנת 2014 ירד שוויין בכ-18%.
הגורמים הבולטים לירידת שווי חברות הענף: שווי השוק של החברה לישראל רשם צניחה של כ-62% בשנת 2015. הירידה נבעה בעיקר מהירידה החדה בשער המנייה של כ-42.5%, וכן מחלוקת מניות קנון הולדינגס כדיבידנד בעין בינואר 2015 שהקטינו את שווי החברה בכ-30% במועד החלוקה. בנוסף קטן שווי החברה מחלוקת דיבידנדים במזומן בסך של כ-1.2 מיליארד שקל במהלך השנה. בסך הכל הצטמק שווי החברה בכ-8.9 מיליארד שקל בשנת 2015.
שווי חברת קנון הולדינגס שפוצלה מהחברה לישראל הסתכם בכ-2.1 מיליארד שקל בסוף 2015 לאחר ירידה של כ-30% בשער המנייה ממועד הרישום למסחר בת"א.
שווי קבוצת דלק המשיך לרדת גם בשנת 2015 לאחר ירידה של 17.3% בשער המנייה. עד אמצע יוני טיפסה המניה בכ-28%, אך מנקודה זו החלה המניה לצנוח וירדה כ-35%, בהשפעת הבנות שותפויות הנפט והגז אבנר ודלק קידוחים. שווי הקבוצה בסוף השנה הסתכם בכ-9.3 מיליארד שקל, לעומת כ-11.5 מיליארד שקל וכ-15.6 מיליארד שקל בשנים 2014 ו-2013, בהתאמה.
מסחר ושירותים: סך שווי חברות ענף המסחר והשירותים עלה בכ-12.3% במהלך שנת 2015. הגורמים הבולטים לגידול בשווי חברות הענף: עיקר הגידול בשווי הענף נבע מתת-ענף התקשורת והמדיה בכלל, ומחברות קבוצת בזק בפרט.
שווי חברת בזק עלה בשנת 2015 בכ-24% מכ-19.1 מיליארד שקל לכ-23.7 מיליארד שקל, בזכות עלייה חדה של כ-35% בשער המניה, ובקיזוז של דיבידנדים שחולקו בסך של כ-1.8 מיליארד שקל.
גם שערי מניותיהן של החברות השולטות בבזק, בי קומיוניקיישנס ואינטרנט זהב, זינקו השנה (49%+ ו-55%+, בהתאמה).
חברות הסלולר, סלקום ופרטנר, קיזזו את הגידול בשווי הענף עקב ירידת שערי מניותיהן בכ-29% ובכ-15%, בהתאמה. אל על טיפסה משווי של 370 מיליון שקל בתחילת שנת 2015 לכ-1.5 מיליארד שקל בסופה, בעקבות זינוק של 375% בשער המניה. במקביל זינק שער מנייתה של בעלת השליטה, כנפיים, בכ-328%.
מניית אל על רשמה את התשואה הגבוהה ביותר השנה מבין מניות ת"א-100.
ענף הנדל"ן: בשנת 2015 לא חל שינוי מהותי בשווי השוק הכולל של מניות הנדל"ן. שווי השוק של חברות נדל"ן רבות עלה בעקבות עליית שערי המניה, ביניהן: קבוצת עזריאלי (תשואת מניה 14.8%+), מליסרון (18.9%+), אלוני חץ (13.3%+) וביג (26.5%+).
עם זאת, בשנה האחרונה נרשמו ירידות חדות בשערי מניות גזית גלוב (21.6%-) וחברת האם שלה, נורסטאר החזקות (25.5%-); ושוויה של שיכון ובינוי ירד עקב צניחת שער המניה בכ-21.1%.
כמו כן, כאמור, בשנה החולפת נמחקו 2 חברות נדל"ן גדולות בעסקאות מיזוג (נצבא ואלרוב ישראל)וכן נמחקו 2 חברות נדל"ן בינוניות בדרך של הצעת רכש (דניה סיבוס ועוגן נדל"ן).
ענף חיפושי הנפט והגז: בדומה לשנת 2014, גם בשנת 2015 רשמו כמעט כל חברות ושותפויות חיפושי הנפט והגז תשואה שלילית, ושווי השוק הענפי ירד בכ-7% לאחר שבשנת 2014 ירד השווי בכ-18%.
בשתי השותפויות הגדולות מקבוצת דלק, אבנר ודלק קידוחים, נרשמה ירידה של כ-12% וכ-13% בשער המניה, בהתאמה.
בנקים וביטוח: שווי מניות הבנקים עלה בשנה האחרונה בזכות עליות שערים במניות פועלים (11.6%+), מזרחי טפחות (14.6%+) ודיסקונט (13.0%+).
בשנת 2015 נמשכו ירידות השערים שפקדו את רוב מניות ענף הביטוח גם בשנת 2014, ומדד ת"א-ביטוח ירד בכ-11% - שיעור דומה לזה של השנה הקודמת. היחידה מבין חברות הביטוח הגדולות שרשמה תשואת מניה חיובית הינה איי.די.איי. ביטוח (40%+).
הייטק: טכנולוגיה - שווי חברות ענף הטכנולוגיה עלה ב-27.5% בשנת 2015, זאת לאחר שבשנת 2014 עלה שוויין בכ-13%.
הגורמים העיקריים לגידול בשווי חברות הענף: אורמת טכנולוגיות הצטרפה לבורסה בת"א במהלך בו מוזגה חברת האם, אורמת תעשיות, לתוך החברה. שווי מניות אורמת תעשיות ערב מחיקתן היה כ-3.5 מיליארד שקל, ובמקומן נרשמו מניות אורמת טכנולוגיות בשווי של כ-5.8 מיליארד שקל. בסוף השנה הסתכם שווי החברה בכ-7 מיליארד שקל.
עלייה חדה בשיעור של 46.7% בשער מניית אלביט מערכות הגדילה את שווי החברה בכ-4.5 מיליארד שקל לסך של כ-10.2 מיליארד שקל.המרות
אג"ח למניות ומימושי כתבי אופציה הגדילו את הון המניות של טאואר בכ-43%, לצד עלייה של כ-8% בשער המנייה, ושווי השוק של החברה גדל ב-51.5% ל-3.1 מיליארד שקל.גידול בשווי נייס של כ-1.6 מיליארד שקל בעקבות עלייה של 15% בשער המנייה.
הגידול בשווי חברות הענף קוזז בין השאר ע"י ירידת שווי חברת לייבפרסון בכ-1.5 מיליארד שקל, בעקבות צניחה של כ-51% בשער המניה.
ביומד: למרות ירידה חדה של כ-24% במדד ת"א-ביומד, טיפס השנה שווי חברות הענף בכ-36%.
הגורמים העיקריים לגידול בשווי השוק הינם: אופקו – שווי החברה עלה ב-28% והסתכם ב-21.5 מיליארד שקל בסוף השנה. עיקר הגידול בשווי מיוחס למיזוג ורכישת חברת ביו-רפרנס בעסקת הקצאת מניות בשווי של כ-3.7 מיליארד שקל. שער המניה הגיע לשיא בחודש יוני אחרי שטיפס כ-85% עם שווי חברה של 31.3 מיליארד שקל, אך עד סוף השנה צנח בכ-46% ונותר כמעט ללא שינוי בשנת 2015.· רישום כפול של 4 חברות – מנקיינד, ביוטיים, נבידאה וסלזיון, ששוויין בסוף 2015 הסתכם בכ-5 מיליארד שקל.
ברוב מניות הביומד נרשמה תשואה שלילית השנה, כשהבולטות מביניהן: המניות הדואליות פלוריסטם (54.2%-), פרוטליקס (45.1%-), קומפיוג’ן (24.9%-) ומזור רובוטיקה (17.4%-), לצד מניות בריינסווי (29.3%-) ואיתמר מדיקל (24.5%-).