השנה נפתחה בסערה, כאשר חודש ינואר מוחק חלק ניכר מהתשואה השנתית של 2015. כך עולה מתחזית ביצועי קופות הגמל לינואר 2016, מאת אבי ברקוביץ, מנהל מערך אשראי מיטב דש גמל ופנסיה. בסיכום החודש, צפויה תשואה שלילית של כ-1.4% לקופות הגמל כתוצאה מירידות השערים שנרשמו בשוקי המניות בארץ ובחו"ל ובשוק האג"ח הקונצרני בארץ.
הבולטות לשלילה בקרב קופות הגמל הן אלו שהשקיעו רכיב גדול מנכסיהן בשוקי המניות בארץ ובחו"ל ובשוק האג"ח הקונצרני בארץ.
התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות בינואר 2016, צפויה לנוע בין תשואה שלילית של 1.2% לבין תשואה שלילית של 1.6%. תשואות קופות הגמל בתעשייה כולה בינואר 2016 צפויות לנוע בטווח רחב יותר שבין תשואה שלילית של 0.9% לבין תשואה שלילית של 1.9%.
ירידות השערים באפיק המנייתי בחו"ל ובישראל וירידות השערים בישראל באג"ח הקונצרני פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות החודש. מנגד, עליות השערים באג"ח הממשלתי (הצמוד והשקלי), בעיקר הארוכות, והתחזקות המט"ח (הדולר והאירו) פעלו כגורם ממתן.
בשוקי המניות בעולם נרשמו ירידות שערים חדות: בארה"ב מדד ה-S&P ירד ב-5.1%, מדד הדאו ג’ונס ירד ב-5.5% ומדד הנאסד"ק ירד ב-7.9%. גם באירופה נרשמה מגמה שלילית חזקה: ה-DAX הגרמני ירד ב-8.8%, ה-Eurostoxx 50 ירד ב-6.8%, וה-CAC הצרפתי ירד ב-4.7%. ביפן נרשמה מגמה שלילית חדה והניקיי ירד בשיעור של 8.0%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית חזקה, אבל פחותה מזו שבשוקי העולם: מדד ת"א 25 ומדד ת"א 100 ירדו ב-3.5% כ"א, מדד ת"א 75 ומדד יתר 50 ירדו ב-4.0% כ"א.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו ירידות שערים. מדדי התל בונד רשמו ירידות שערים : מדד התל בונד 20 ירד ב-0.5%, מדד התל בונד 40 ירד ב-0.1% ומדד התל בונד 60 ירד ב-0.3%. אגרות החוב הלא מדורגות ירדו בכ-0.5%.
מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלה בשיעור של 0.9%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על מגמה מעורבת, כאשר האג"חים לטווח של 2–0 שנים ירדוב-0.2%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים נותרו ללא שינוי, והאג"חים לטווח של 10–5 שנים עלו ב-0.1%. האג"חים לטווחים ארוכים מ-10 שנים (אין להן מדד) עלו בשיעור תלול הרבה יותר.
מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה ב-1.1%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על עליות שערים, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים עלו ב-0.1%, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים עלו ב-0.7% והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ויותר עלו ב-1.9%. המק"מים נותרו ללא שינוי והגילונים ירדו ב-0.1%.