מידרוג מודיעה על הותרת דירוג a2.il באופק יציב לאיתנות הפיננסית הפנימית של בנק אגוד. דירוג הפיקדונות לזמן ארוך והחוב הבכיר של הבנק נותר Aa3.il באופק יציב והוא ממשיך לגלם הנחת תמיכה חיצונית גבוהה מצד המדינה, של 2 נוטשים ביחס לדירוג האיתנות הפיננסית הפנימית.
דירוג החובות הנחותים הקיימים (לא מוכרים לצורך באזל (IIIנותר על כנו: A1.il לכתבי ההתחייבות הנדחים ו-A2.il (hyb) לשטרי הון נדחים (הון משני עליון) והוא מגלם את הנחיתות המבנית של חובות אלה ביחס לחובות הבכירים בבנק, מדרג הבכירות בינם לבין עצמם ומנגנוני ספיגת הפסדים.
כמו כן, דירוג החובות הנחותים מגלם אף הוא תמיכה חיצונית גבוהה מצד המדינה, אולם לא הוסרה להערכתנו אי הוודאות לגבי מידת התמיכה בחובות אלה ולכן אנו מותירים אופק דירוג שלילי לחובות הנחותים.
דירוג הפיקדונות לזמן קצר של הבנק נותר על P-1.il.
שיקולים עיקריים לדירוג הבנק: דירוג האיתנות הפיננסית הפנימית של הבנק ( a2.il יציב) נתמך בפרופיל עסקי סביר בשל בהיותו בנק אוניברסאלי, המספק ללקוחותיו קשת רחבה של שירותים בנקאיים ופיננסיים, תוך חיזוק ערך המותג ובסיס הלקוחות הקמעונאיים בשנים האחרונות ושימור מיצובו במפת הבנקאות המקומית.
"הבנק מאופיין במדיניות ניהול סיכונים שמרנית יחסית, התומכת בפרופיל הסיכון ובתוך כך המשך הורדת המינוף המאזני ובניית כריות ההון יתמכו, להערכתנו, בהמשך שיפור פרופיל הסיכון; לבנק מבנה מקורות נוח, מפוזר ויציב לאורך המחזור, התומך בדירוגו וכן נזילות בולטת לטובה, אשר מנוהלת ונתמכת גם בתיק ני"ע, המאופיין ברמת סיכון סבירה.
"איכות נכסים טובה יחסית לדירוג, הנתמכת בתיק אשראי בעל מדדי סיכון נמוכים לאחר השיפור בהם, אשר גוזרים כרית ספיגת הפסדים צפויים, ההולמת לדירוג ותומכת ביכולת השבת הרווחים העתידית של הבנק. כריות ההון הולמות את הדירוג עומדות במרווח סביר מהחסם הרגולטורי, תוך צפי להמשך חיזוק הלימות ההון, כאמור.
"מנגד, הדירוג מוגבל ע"י קוטנו היחסי של הבנק- שמגביל את הפרופיל העסקי ויכולת השבת הרווחים שלו לאורך המחזור הכלכלי.
"בנוסף, שיעורי הרווחיות של הבנק, המשקפים לגישתנו כרית ביטחון ראשונה כנגד הפסדים (צפויים ושאינם צפויים), נמוכים יחסית לדירוג ולמערכת, תנודתיים, מושפעים ממרווח פיננסי ושיעורי הכנסות מעמלות נמוכים יחסית ומוגבלים ע"י מבנה הוצאות קשיח ויעילות תפעולית נמוכה, אשר מקטינה את מרווח התמרון אל מול סביבה עסקית מאתגרת. להערכת מידרוג, יחסי הרווחיות של הבנק לאורך המחזור הכלכלי ימשיכו להיות נמוכים יחסית לדירוג וחשופים לשינויים בסביבה הכלכלית, גם נוכח פוטנציאל מתון להתייעלות ולצמצום מבנה ההוצאות.
"סיכון ריכוזיות האשראי (לווים וענפית) נותר גבוה ביחס לדירוג וביחס למערכת, מגביר את הסיכון להפסדים לא צפויים וללחץ על איכות הנכסים, כאשר אנו לא רואים פוטנציאל שיפור מהותי בסיכון זה בטווח הזמן הקצר והבינוני.
"הבנק בדומה למערכת ניצב בפני אתגרים בסביבה העסקית, נוכח הצפי לצמיחת תמ"ג נמוכה יחסית, סביבת ריביות ואינפלציה נמוכות, תחרות מצד שוק החוב החוץ בנקאי ורגולציה מעודדת תחרות במקטעים מסוימים. כל אלה יובילו להערכתנו לשחיקה מסוימת בהתפתחות מדדי הסיכון בתיק האשראי העסקי, תוך עלייה מסוימת בהוצאות להפסדי אשראי בטווח הזמן הקצר וללחץ על כריות הרווחיות, כאמור.
"דירוגי הפיקדונות לז"א והחוב הבכיר של הבנק ’נהנים’ מהטבה של שני נוט’שים המגלמת בתוכה את הערכתנו להסתברות גבוהה לתמיכה חיצונית בעת הצורך, נוכח מרכיב מהותי של פיקדונות קמעונאיים ובשל הסתברות גבוהה לסיכון הדבקה בתוך המערכת המקומית.
"אופק הדירוג היציב לדירוגי האיתנות הפיננסית הפנימית והחוב הבכיר משקף את הערכת מידרוג, לכך שלא יחול שינוי מהותי לרעה מהערכתנו לגבי הפרופיל הפיננסי של הבנק לאורך המחזור הכלכלי. הותרת האופק השלילי לדירוגי החוב הנחות הקיים (לא מוכר לצורכי באזל III) של הבנק משקפת את הערכתנו כי לא הוסרה אי הודאות בנוגע להסתברות לתמיכה חיצונית בחובות אלה בעת הצורך", סיכמו במידרוג.