חברת הדירוג S&P מעלות הודיעה הבוקר על אישור מחדש לדירוג המנפיק של חברת שפיר הנדסה, שעומד על "+A" בתחזית דירוג יציבה.
בין השיקולים העיקריים לדירוג בפרופיל העסקי, מציינים המדרגים כי שפיר היא "אחת השחקניות המובילות בתחומי תעשיית חומרי הבנייה והתשתיות בישראל". גורמים נוספים לדירוג: אינטגרציה אנכית וסינרגיה גבוהה בין תחומי הפעילות המשתקפת בשיעורי רווחיות גבוהים; חשיפה לתחומי התשתיות והייזום למגורים בעלי רמת סיכון גבוהה יחסית; ופיזור גיאוגרפי מוגבל של פעילות בישראל בלבד וקורלציה גבוהה בין תחומי הפעילות.
בין השיקולים בפרופיל הפיננסי: צבר הזמנות גדול התורם לנראות גבוהה של תזרימי המזומנים וצפוי להפחית את התנודתיות של היחסים הפיננסיים; חלק ניכר מהחוב מיוחס לפרויקטי זכיינות והינו בעל מאפיינים מיוחדים לחיוב (פריסה ארוכה, התאמה בין ההחזר לתזרים, חלק ניכר ללא זכות חזרה וכד’); והיקף חלויות נמוך, יחסית לקצב ייצור תזרים שוטף של החברה, התומך בנזילות "הולמת", כהגדרת חברת הדירוג.
"תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו כי החברה תשמור על מעמדה המוביל בשוק הישראלי, בהתבסס על צבר העבודות הקיים ועל המיצוב התחרותי שלה. אנו רואים את היחסים המתואמים של EBITDA להוצאות מימון סביב 2.5x וחוב ל-EBITDA של עד 5x כהולמים את הדירוג הנוכחי", הוסיפו במעלות.