מעלות על רמי לוי: ”התחרות האינטנסיבית מפעילה לחץ על הרווחיות התפעולית”

חברת הדירוג S&P מעלות הודיעה היום על אישור מחדש של דירוג מנפיק "-AA" בתחזית יציבה לחברת רמי לוי - שיווק השקמה.

בין השיקולים העיקריים בפרופיל העסקי, מונים במעלות את התחזקות סגמנט ה-Heavy Discount על חשבון סגמנטים אחרים, המגדילה את הסיכוי להתחזקות נוספת במעמדה העסקי של החברה; פיזור גיאוגרפי הולך וגדל; תחרות מחירים אינטנסיבית המפעילה לחץ על הרווחיות התפעולית; והסתמכות גבוהה על הבעלים והמנכ"ל בניהול ופיתוח העסק.

בין הגורמים בפרופיל הפיננסי, מציינים בחברת הדירוג תזרימי מזומנים יציבים וחזקים מפעילות שוטפת; נזילות "חזקה"; מדיניות פיננסית זהירה ורמת מינוף נמוכה מאוד; והיקף דיבידנדים גבוה.

"תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו שרמי לוי שיווק תשמור על ביצועים תפעוליים ההולמים את רמת הדירוג, בד בבד עם יכולת הפקת תזרימי מזומנים יציבה", הוסיפו המדרגים. "כמו כן, תחזית הדירוג היציבה משקפת את רמת הנזילות החזקה של החברה לאורך זמן. אנו רואים את השמירה על יחס מתואם של חוב ל-EBITDA הנמוך מ-2.5x ועל יחס מתואם של FFO לחוב הגבוה מ-35% כהולמת את רמת הדירוג הנוכחית.