תחזיותיו של יואב בורגן לידר שוקי הון לדוחות כיל, שיתפרסמו מחר: ככלל, אנו צופים לרבעון נוסף של חזרה למסלול של צמיחה מואצת בתחומי פעילותה העיקריים של כיל, אם כי רבעון מעט חלש יותר מן הקודם מסיבות של עונתיות.
באשר לסגמנט האשלג, להערכתנו המכירות הכמותיות יעמדו על סדר גודל של 800 אלף טון (לעומת 939 אלף טון ברבעון הקודם, ו-501 אלף טון ברבעון המקביל), לפי מחיר ממוצע גבוה יחסית של כ-500 דולר לטון - זאת, בעיקר בזכות המשך המכירות להודו לפי מחיר של 460 דולר לטון בהתאם לחוזים הקודמים של כיל בהודו. אתמול דיווחה כיל כי תספק ללקוחותיה בהודו 1,430,000 טון אשלג, לאחר שחתמה על חוזים נוספים לאספקת אשלג למספר לקוחות בהיקף של 430,000 טון אשלג, כולל כמות אופציונאלית בהיקף של 90,000 טון. כמות זו של 430,000 טון אשלג מצטרפת לכמות של 1 מליון טון אשלג עליו הודיעה כיל בשבוע שעבר. החוזים החדשים הינם במחיר של 370 דולר לטון למשך שנה החל מאפריל 2010. כתוצאה מחוזים אלו מכירות האשלג של כיל להודו יהיו הגבוהות ביותר בהיסטוריה של החברה.
מכירות האשלג המואצות בהודו (החוזים האחרונים של כיל, העסקאות המהותיות של תאגידי ייצוא האשלג קנפוטקס הצפון-אמריקני ו-BPC הרוסי), מצטרפים לשלל אינדיקציות הולכות ומתגברות (בעוצמתן ובכמותן) באשר להתאוששות המשמעותית בשוקי האשלג הגלובליים בשנת 2010, כגון: העלאת התחזית של מובילת שוק האשלג העולמי פוטאש (NYSE: POT) ביחס לרבעון הראשון של 2010; התחזיות האחרונות של יצרנית האשלג הגרמנית K+S; העלאת מחיר האשלג שמוכרת K+S באירופה ב-12 אירו לטון, לרמה של 401 דולר לטון (החל מה-1 במרץ); וכן הנתונים האחרונים אודות מלאי האשלג של היצרניות בצפון אמריקה (המשך מגמת הקיטון המואצת, הפעם ב-556 אלף טון, כך שלראשונה מאז נובמבר 2008, רמת מלאי האשלג נמוכה מן הממוצע החמש-שנתי, בשיעור של 16%).
מעבר לכך, אנו צופים להמשך השיפור המשמעותי במכירות סגמנט המוצרים התעשייתיים של כיל, לכ-337 מיליון דולר, על רקע ההתאוששות בביקושים למעכבי בעירה מבוססי-ברום עבור תעשיית המוליכים- למחצה הגלובלית. התמהיל העסקי המגוון הנ"ל של כיל, אשר נוצר גם בזכות מגזר מוצרי התכלית שמצליח לשמור על יציבות יחסית למרות המשבר העולמי (אנו צופים למכירות רבעוניות של כ-343 מיליון דולר).
אנו ממשיכים להמליץ על כיל ב"קנייה", עם מחיר יעד של 70 ₪.