תחילת סיקור של אלעד קראוס, אנליסט הנדל"ן הראל פיננסים על חברת עזריאלי. בעבודה כותב אלעד קראוס: עזריאלי, חברת הנדל"ן הגדולה בישראל, מחזיקה בנכסים מצוינים באזורי ביקוש, התפוסה נושקת ל-100% אולם השאלה המרכזית הקשורה לחברה היא מה השימוש לכסף שגויס בהנפקה ויותר מכך – המינוף הנמוך מדי (30% ) בחברה.
עד כה המזומן בקופתה של החברה מושקע באחזקות ריאליות כגון לאומי, לאומי קארד, גרנית ולאחרונה נתבשרנו שגם צפוייה השקעה של כ-10% מכספי ההנפקה בקנדה עם חשיפה קלה למדד המניות הקנדי והשאלה הגדולה היא מה הלאה.
להערכתנו, מחיר המנייה מגלם את שווי הנכסים המניבים ואת המחירים של האחזקות הריאליות. עם זאת יש לזכור כי המינוף הנמוך מאפשר לחברה גמישות תפעולית ופיננסית לרכישת נכסים. קרקעות או חברות נדלן.
הראל פיננסים מעניקה לחברה מחיר יעד של 92 ₪ בהמלצת תשואת שוק.