רוני בירון, אנליסט ראשי ב-UBS ניירות ערך, פרסם היום ניתוח נרחב לשוק הסלולר הישראלי בתקופת ההמתנה להכרעה בעניין עסקת גולן טלקום - סלקום. העבודה מנתחת את התרחישים האפשריים, וכן את המשמעות של כל תרחיש.
בשורה התחתונה, להערכת בירון, השוק מתקשה לחזור למצב הקודם - ובטווח הקצר, כל עוד התהליך הרגולטורי נמשך, צפויה תחרות מחירים חזקה. בהסתכלות רחבה יותר, בירון מעריך כי בכל מקרה, בין אם תאושר העסקה ובין אם לא, השוק לא יחזור למבנה של 5-6 שחקנים. נדרשת נורמליזציה של המחירים, כך שיתאפשר איזון יותר טוב בין מחירים והשקעה בתשתיות.
באופן כללי, ביחס למניות החברות בסקטור, בירון מעדיף להמתין להתבהרות התהליך הרגולטורי, ומדגיש כי לכל שינוי בהכנסה הממוצעת למנוי לטובה או לרעה, תהיה השפעה מאוד משמעותית על השווי של סלקום ופרטנר.
בירון מעלה את מחיר היעד למניית סלקום מ-27 ל-30 שקל, המשקף הכנסות רשת גבוהות יותר מגולן. על אף השקפה חיובית על מסלול הסקטור בטווח הבינוני, ב-UBS לא עושים שום שינויים נוספים בשלב זה בפרטנר, ושומרים על מחיר יעד של 18 ש"ח למניה. ההמלצות לשתי המניות נותרו נייטרליות.