מעלות מורידים דירוג מנרב לדירוג A בשל עלייה חדה במינוף לאור היקף גבוה של השקעות. מנרב אחזקות ביצעה השנה השקעות בהיקף גבוה משמעותית מזה שהונח בתרחיש הבסיס הקודם של מעלות. במקביל, קצב יצירת תזרימי המזומנים הואט במידה מסוימת. לאור זאת, כלכלני מעלות צופים עלייה חדה במינוף, שתתבטא ביחס חוב ל-EBITDA מתואם של כ-4X-5X, חורג מיחס הכיסוי שהגדירו כתואם את הדירוג הקודם, כלומר, חוב ל-EBITDA מתואם של כ-4.0X
כמו כן, לאור צורכי ההשקעות של החברה בשנה הבאה, מעלות מעריכים כי ללא פעולות יזומות מצד החברה להורדת החוב, עלולה להתרחש עלייה נוספת במינוף.
כאמור, כלכלני מעלות מורידים את הדירוג לזמן ארוך של מנרב אחזקות, הפועלת בענפי הקבלנות וההנדסה, הזכיינות, הייזום למגורים, הנדל"ן המניב ותעשיות חומרי הבניין בישראל, לדירוג ‘ilA‘ מדירוג ‘+ilA‘. בהתאם לטבלת הקורלציה בין דירוגי זמן ארוך ודירוגי זמן קצר, מעלות מאשררים את דירוג הטווח הקצר של החברה - ’ilA-1’.
תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתם שהחברה תשכיל לבצע פעולות שיאזנו את רמת המינוף בשנת 2016, ובטווח הבינוני תציג יחס יחס חוב ל-EBITDA מתואם בטווח של 4X-5X שכלכלני מעלות רואים כתואם את הדירוג הנוכחי. כמו כן, הם מבססים את תחזית הדירוג היציבה על מדיניות החברה לשמירה על יתרות מזומנים גבוהות ועל היקף קווי אשראי חתומים לאורך זמן.