המגמה החיובית בתל-אביב נמשכת זה היום הרביעי ברציפות בתמיכת הראלי בשוקי העולם: בהמשך לנעילה החיובית החזקה אמש בוול סטריט והבוקר בבורסות המזרח הרחוק, גם המדדים באירופה מזנקים. זאת, בנוסף למניות הדואליות שסיפקו הבוקר רוח גבית למסחר המקומי.
פער הארביטראז’ המשוקלל עמו חזרו המניות לת"א היה חיובי בשיעור של 0.65%, כאשר טבע עם פער חיובי של 2.5%, פריגו בפלוס 1.65% ואופקו חיובית בשיעור של 2.4%. מחוץ למעו"ף, טאואר שזינקה אתמול 4.4% בת"א בהמשך לדוחות, להודעה על רכישת מפעל בארה"ב ולסקירות חיוביות על המניה, חזרה עם פער חיובי של 2.1%.
שורת דוחות שפורסמו היום מרכזים את עניין המשקיעים, בהובלת דוחות הבנקים הגדולים למעט הפועלים שכבר פרסם, וכן בזק, פרוטרום ובזן. נזכיר שהבורסה תפרסם אחרי הסגירה את העדכון הדרמטי לגבי שילובה של מיילן במדדים המובילים, הודעה המביאה לדריכות בקרב הסוחרים שכן היא עשויה לגרור תנודות חריפות במדדים המקומיים.
מחזור המסחר בת"א עומד לקראת 13:30 על כ-640 מיליון שקל, כאשר בזק מובילה גם היום את המחזורים בקרב מניות ת"א-100 אחרי שדיווחה על ירידה ברווחים וגידול בהכנסות לרבעון השלישי. בעקבותיה במחזורים ניכרים: מניות טבע , לאומי שדיווח על גידול של 11% ברווח הרבעוני, דיסקונט בעקבות ירידה של 18% ברווחים, בזן על רקע הדוחות ובנק הפועלים . ת"א 25 ות"א 100
מניית אלון רבוע כחול מובילה את המחזורים בקרב מניות ת"א-100 ואחריה אבגול שפרסמה גם היא דוחות, נכסים ובנין שדיווחה אתמול, קומפיוג’ן, פרוטרום שדיווחה על תוצאות שיא במכירות הרבעוניות, ובזן . מנגד, את הירידות מובילה גילת בהמשך לדוחות שפרסמה. כמו כן, בולטות באדום פוקס , מטריקס , מנקיינד , פלוריסטם ופריון.
מחוץ לת"א-100, מניית אל על, שחצתה השבוע את רף המיליארד שקל בשווי לראשונה מאז 2007, ממשיכה לרכז גם היום את המחזור הגדול ביותר בעקבות פרסום תוצאות השיא לרבעון השלישי. מיילן ממשיכה לבלוט לקראת העדכון שתפרסם היום הבורסה.
מפרוטוקולי פגישת הפד שפורסמו אמש עולה כי מרבית בכירי הפד תומכים בהעלאת ריבית בדצמבר. הבכירים רמזו כי ישקלו לראשונה העלאת ריבית בפגישתם הבאה, שנקבעה ל-15-16 בדצמבר. מרבית הבכירים אמרו שאין פירוש הדבר כי העלאת הריבית תבוצע אוטומטית וכי כל האפשרויות פתוחות. עם זאת, מספר תגובות יוניות סברו כי ניתן לפרש את הדברים כרמז חזק מדי להעלאת ריבית בחודש הבא.
אם כך, מדוע זינקו הבורסות אמש בוול סטריט? בגולדמן זאקס קוראים לדברים "האקדח המעשן", כלומר ההוכחה לכך שלא תהיה חזרה לרמות הריבית שהכרנו בעבר. הריבית האמריקני אמנם תעלה בחודש הבא אבל תישאר ברמה נמוכה מאוד לטווח ארוך מאוד. וזה ככל הנראה הגורם לכך שהבורסות זינקו אתמול.
אצלנו, תקציב המדינה וחוק ההסדרים לשנים 2015-2016 אושרו הלילה במליאת הכנסת. שר האוצר, משה כחלון: "מדובר בתקציב חברתי שמחזיר את ישראל הביתה, שמתחיל במגמה ברורה שבה אנחנו מנסים לתת לילדים שלנו מציאות טובה מזו שיש לנו".
כאמור, עונת הדוחות לרבעון השלישי בשיאה עם שלל חברות שדיווחו היום: בזק רשמה ירידה של כ-5% ברווח הנקי, שעמד על 407 מיליון שקל ברבעון השלישי. ההכנסות הרבעוניות של הקבוצה הסתכמו בכ-2.6 מיליארד שקל, עליה של 16.6% לעומת 2.23 מיליארד ברבעון המקביל, שנבעה מאיחוד הכנסות עם yes ועלייה בהכנסות המגזר הקווי ובזק בינלאומי.
בתוך כך, משרד התקשורת שוב מטיל עיצום כספי על בזק בשל פגיעה בתחרות בסך של כ-3.3 מיליון שקל. לדברי המשרד, החברה גבתה ממנוייה העסקיים רק מחצית התשלום עבור הוספת מספרי מנויים נוספים, והתנתה כי תגבה את המחצית הנותרת במידה והמנויים יינטשו אותה - ובכך יצרה ללקוחות העסקיים מצג של חסם יציאה.
"אמנם רמת התמחור של בזק בשוק אינה זולה, אולם כפי שציינו בעבר אנו לא מזהים טריגרים ליצירת לחצים המהותיים על שוויה בעתיד הקרוב" – כך אומרת סבינה לוי מלידר שוקי הון בתגובה לדוחות החברה. בלידר ממשיכים להמליץ על מניית בזק בתשואת שוק במחיר יעד של 8.4 שקל. לדבריהם, "הדוח היה בצפי שלנו הן ברמת ההכנסות והן ברמת הרווח".
פסגות מעלים את מחיר היעד של בזק ל-7.6 שקל בעקבות הדוחות. אילנית שרף מותירה המלצת "תשואת שוק" ומציינת כי "כל עוד לא קיימת התערבות רגולטורית אנו צופים המשך קשיים ביישום השוק הסיטונאי ולא רואים פגיעה ממשית בפעילות החברה".
בנק לאומי הודיע כי הרווח הנקי ברבעון השלישי של שנת 2015 הסתכם ב-704 מיליון שקלים לעומת 636 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-11%. הרווח משקף תשואה על ההון של 10.4% לעומת 10.2% במקביל אשתקד.
בנק דיסקונט דיווח כי הרווח הנקי ברבעון השלישי של שנת 2015 עמד על 168 מיליון ש"ח לעומת 205 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד - ירידה בשיעור של 18%. התשואה נטו להון ברבעון השלישי עמדה על 5.2% לעומת 6.9% בתקופה המקבילה.
הבנק הבינלאומי רשם רווח רבעוני של 86 מיליון שקל; הרווח מתחילת השנה - 329 מיליון. התשואה להון ברבעון עמדה על כ-1.8%. הבנק הודיע על חלוקת דיבידנד בסך 70 מיליון שקל, שלאחריה תגיע תשואת הדיבידנד ל-3.5% - הגבוהה במערכת הבנקאית.
פרוטרום דיווחה על תוצאות שיא ברוב הפרמטרים התפעוליים ב-9 החודשים הראשונים של השנה. ברבעון השלישי המכירות עלו ב-11.3% לשיא רבעוני של 234.5 מיליון דולר לעומת 210.8 מיליון בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי עמד ברבעון שחלף על 25 מיליון דולר. מתחילת השנה, ביצעה החברה 11 רכישות של חברות.
בזן מציגה רווח מנוטרל נקי של 102 מיליון דולר ברבעון השלישי. ה-EBITDA המנוטרל עמד על 167 מיליון דולר ומרווח זיקוק מנוטרל על 9.1 דולר לחבית. בתשעת החודשים של השנה, רשמה החברה רווח מנוטרל נקי מצטבר של 305 מיליון דולר.
בפועלים ברוקראז’ ממליצים על מניית בזן ב-20% אפסייד, ומציינים שהחברה עשויה אולי לחזור ולחלק דיבידנדים. גלעד שריג ודניאל וסרמן קובעים מחיר יעד של 1.83 שקל למניה בהמלצת "תשואת יתר"; "מרווח הייחוס הממוצע הינו גבוה וצפוי להישאר כך לפחות עד סוף השנה", העריכו בפועלים.
פסגות מעלים את מחיר היעד לבזן ל-1.85 שקל - אפסייד של 19%. נעם פינקו צופה מרווח נמוך יותר בטווח הארוך – 3.5 דולר לחבית, ומציין כי "הענף עדיין נמצא ברמת סיכון לא נמוכה אך בהחלט יש שיפור משמעותי".
בעקבות הדוחות, בברקליס קובעים מחיר יעד של 8.5 ש”ח לדיסקונט עם פוטנציאל אפסייד של 18%. האנליסטים רואים את תוצאות הבנק כחלק מתהליך ארוך-טווח של ארגון מחדש שהוא עובר, וכתזכורת לכך שהרבעונים עשויים להיות תנודתיים מדי פעם.
אבגול רשמה ברבעון השלישי 2015 רווח נקי של 7.3 מיליון דולר, לעומת רווח נקי של 7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. החברה מכרה כמות שיא של בד, וכמויות הבד שיוצרו ונמכרו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד גדלו ב-4.2% וב-5.7% בהתאמה. היקף ההכנסות נמוך בכ-12.6% - עקב מחירי מכירה נמוכים יותר אשר נבעו מעדכון מחירי חומר הגלם.
הרווח הנקי של ריט 1 ברבעון השלישי הסתכם בכ-39.2 מיליון שקל, עלייה של 45% לעומת רווח נקי של 27 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.ה-NOI ברבעון השלישי של השנה הסתכם בכ-56.1 מיליון שקל, לעומת כ-47.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד – עלייה של כ-19% הנובעת בעיקר מגידול במצבת הנכסים. החברה תחלק 21 מיליון שקל כדיבידנד, המשקף תשואה שנתית של כ-4.9%.