אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון, מוציאה היום (שני) התייחסות לדוחות ולפרסומים אחרונים על שותפויות הגז:
"כרגיל, הדוחות של השותפויות מקבוצת דלק, אבנר ודלק קידוחים, הם בעיקר בעלי אופי אינפורמטיבי, ואינם מחדשים הרבה. זהו סימן מובהק שהפעילות מתנהלת כתקנה, ומאפשר לנו להתייחס לכמה ידיעות שפורסמו לאחרונה.
"ראשית - ההתקשרות בין השותפויות מקבוצת דלק לנובל בהסכם לרכישת הזכויות של נובל בכריש ותנין (רישיונות אלון) גוזרת מחיר נמוך יחסית למאגרים אלה בסך כ-150 מיליון דולר בלבד. אולם, בשלב זה, אנו רואים את העסקה כהתחשבנות בין שותפים וצמצום סיכוני החשיפה של נובל לישראל. בסקירה הקודמת, הערכנו את שווים המצרפי של מאגרי תנין, כריש ואפרודיטה בכ-1.25 מיליארד דולר. נצייין, כי גם הורדת השווי של כ-20% למאגרים אלה עד כדי 1 מיליארד $ - אינה משנה את ההמלצות שלנו וגוזרות אפ-סייד של כ-15% לדלק קידוחים, שהיא עדיין המניה המועדפת עלינו.
"על אף השווי שאנו מיחסים לכריש ותנין, אנו מניחים כי הסבירות לרכישת המאגרים הללו על-יד האטצ’יסון הסינית כפי שפורסם בעיתונות - הינה אפסית, בשל פרופיל ההשקעות של חברה זו.
"כמה נקודות עיקריות מדוחות אבנר ודלק קידוחים: אספקת הגז מתמר ברבעון הייתה בהיקף של כ.5-2 bcm וכ-18.2 אלף חביות קונדנסאט. מחיר הגז הממוצע שנמכר ברבעון ממאגר תמר עמד על 5.35 ל-MCF ומחיר הקונדנסאט נאמד ב-42.6 $ לחבית; הכנסות נטו לרבעון של אבנר ודלק קידוחים בניכוי תמלוגים נאמדו בכ-69 מיליון דולר והרווח הנקי עמד על כ-23 מיליון דולר בשתי השותפויות.
"ראוי לציין כי בתשעת החודשים השקיעה כל אחת מהשותפויות כ-25 מיליון דולר בפיתוח לוויתן, מה שמעמיד את ההשקעה המצרפית בפרויקט מתחילת השנה על כ-110 מיליון דולר. נתון זה משקף את הפעילות המואצת לפיתוח הפרויקט ברבעון הראשון שהאטה בסוף מרץ.
"פרויקט המדחסים להרחבת ההפקה מתמר שהושקעו בו במצרפי כ-260 מיליון דולר קרוב להשלמה, והוא צפוי להביא ליכולת הפקה יומית של 1.2 BCF", הוסיפה.
בשורה התחתונה, אומרת פריד כי אלה "דוחות חזקים וצפויים המצביעים על המשך ההצלחה התפעולית בתמר. אי הוודאות בסביבה העסקית עדיין בעינה, אולם להערכתנו התמחור משקף בצורה נאותה את הסיכונים".