היזמות מובילה צמיחה, אך מתומחרת במחיר המניה - כך עולה מתגובת נעם פינקו, אנליסט בכיר מחלקת מחקר Sell Side בפסגות לדוחות גב ים.
בשורה התחתונה, מציין פינקו כי החברה ממשיכה את תנופת הייזום שלה שתגדיל משמעותית את ה-NOI שלה בשנים הבאות (תוספת צפויה של מעל ל- 50 מש"ח בשנת 2016 ביחס ל- 2014). מניות הנדל"ן המניב תפקדו בצורה מצוינת בחלק הראשון של השנה, לאור הריבית האפסית ותשואות האג"ח הנמוכות.
"מגמה זו נעצרה בחודשים האחרונים וכיום ישנו צפי להעלאת ריבית בארה"ב שתוביל לעליית תשואות. קשה עדיין להעריך מה בדיוק תהיה ההשפעה של עליית תשואות על מניות הנדל"ן, שכן עדיין הפער בין עלויות הגיוס שלהן לתשואות על הנכסים הוא גבוה מאוד והן יודעות לייצר תזרים חזק ויציב.
"היתרון של גב ים לעומת המתחרות הינו היציבות של עסקי הליבה שלה (משרדים להיי-טק) ותשואת דיבידנד נאה של כ- 5%. עם זאת, עדכון המודל לא גוזר שינוי משמעותי במחיר היעד שלנו שעומד על 1,230 ש"ח, גבוה בכ- 6% ממחיר המניה. המלצתנו נשארת החזק", סיכמו בפסגות.