האם הרבעון השלישי יסמן את התפנית? כך שואלים היום בפועלים ברוקראז’ לקראת פרסום דוחות סיליקום היום (ב’). לדברי שי זיגלמן, התארכות תהליכי מכירה מעיבה על הפעילות והנראות לטווח הקרוב של החברה.
זיגלמן מעריך כי "הרבעון השלישי צפוי לגלם שיפור לעומת הרבעון השני אשר צפוי להיות הרבעון החלש ביותר של החברה מבין הרבעונים בשנת 2015. הגורם המרכזי להאטה הנוכחית בפעילות אינו כמות עסקאות ה- Design Win שנחתמו כי אם התארכות תהליכי מכירה מול מספר לקוחות גדולים של החברה, כתוצאה מהאטה בפעילות הלקוחות עצמם.
"במהלך הרבעון השלישי רשמה החברה שתי עסקאות ה- Design Winעם שני לקוחות ותיקים מתחומי פתרונות אחסון המידע בענן וניהול תעבורת המידע, שעתידות להבשיל בעתיד להיקף הכנסות שנתי כולל של כ- 2 מ’ ד’. נציין כי ב- 30/9 הודיעה סיליקום על רכישת חברת ADI Engineering האמריקאית, המייצרת פלטפורמות תקשורת מבוססות שבבי Intel. הרכישה התבצעה תמורת 10 מ’ ד’ וסכומים נוספים בכפוף לאבני דרך.
"רכישה בהיקף דומה ביצעה סיליקום בדצמבר 2014, עת רכשה את חברת Fiberblaze הדנית המפתחת אפליקציות לשיפור תעבורת מידע מבוססי רכיבי FPGA (הניתנים לתכנות מחדש). הרכישות האחרונות צפויות לחזק את מעמדה המוביל של סיליקום ולהגדיל את שוקי היעד הפוטנציאליים. הפתרונות המשלימים של החברות הנרכשות מרחיבים את מגוון המוצרים של סיליקום וצפויים לתרום להמשך מיצובה של החברה כ- One stop shop לעומת מתחרותיה המתמחות בנישות ספציפיות.
"בראיה קדימה, שוקי הפעילות של סיליקום הינם שוקים שצפויים להציג צמיחה משמעותית בטווח הבינוני והארוך. אנו מעריכים כי לאחר ההאטה שהציגה החברה במהלך שנת 2014 והמחצית השנייה של 2015 קיים סיכוי לא מבוטל לתפנית בפעילות החל מהרבעון השלישי. עדות אחת לכך היא ההתאוששות בפעילות ספקיות התקשורת בארה"ב (שהינן לקוחות של לקוחות של סיליקום) שמתבטאת בתוצאות הרבעון השלישי של ספקיות התקשורת החברות במדד ה- 500 S&P (צמיחה ברווח של כ- 25% - הגבוהה מבין הסקטורים במדד).
"רכישת Fiberblaze צפויה להמשיך לשחוק את הרווחיות התפעולית: אנו צופים הכנסות של 18.5 מ’ ד’ העולות בקנה אחד עם תחזית ההכנסות לרבעון השלישי של הנהלת החברה. נציין כי הירידה בנראות קדימה הובילה את הנהלת החברה שלא לפרסם את תחזית ההכנסות לשנת 2015, שעמדה עד אמצע השנה על 84-90 מ’ ד’.
"נזכיר כי תחזית ההכנסות שלנו לשנת 2015 הורדה לאחר פרסום תחזיות החברה ב- 6/7, מהכנסות של 85.5 מ’ ד’ ל- 76.4 מ’ ד’ (צמיחה של 1% לעומת שנת 2014). הרווחיות התפעולית צפויה להמשיך להישחק ביחס לרבעון המקביל, בעיקר כתוצאה מההאטה בפעילות והטמעת פעילות החברה הנרכשת, Fiberblaze, לעומת תרומה מינורית של מכירותיה להכנסות", סיכמו בפועלים.