האנליסטית מאיה גרינוולד מרוסאריו ייעוץ ומחקר מתחילה היום בסיקור מניית "כנפיים אחזקות", בעלת השליטה בחברת התעופה אל על (36.3%).
ברוסאריו מעריכים כי "החזקה במניית כנפיים מאפשרת חשיפה סולידית למניית אל על (שגם בה אנו רואים upside שעדיין לא מתומחר), בפחות מחצי מחיר מזה שבו היא נסחרת בשוק. בנוסף, החזקה בכנפיים טומנת בחובה פוטנציאל ל-UPSIDE ממשי בזכות פעילות גלובל ליסינג. אנו מאמינים כי המיקוד והידע הנצבר של בעלי השליטה והנהלת החברה בעולם התעופה, מבטיחים התנהלות סולידית יחסית ומימוש הזדמנויות בענף שכמעט ואינו חשוף למשקיע הישראלי.
"שווי ומומנטום: הערכת השווי של מניית כנפיים בוצעת בשיטת שווי נכסי נקי בהתבסס על הערכות שווי ו/או אינדיקציות בינלאומיות לשווי כל החזקה בנפרד. אנו מעריכים את השווי הנכסי הנקי של כנפיים בכ-437 מיליון ₪, ממנו נגזר מחיר מניה של 27.6 ₪.
"הדיסקאונט במניית כנפיים יתאפס אם המניה תניב תשואה של כ-50%. אפשרות נוספת להתאפסות הדיסקאונט היא ירידה של מניית אל על לשווי של כ-0.6 ₪ - זהו למעשה השווי למניית אל על שמגלם שוויה הנוכחי של מניית כנפיים". לסיכום, אומרת גרינוולד כי "מניית כנפיים מאפשרת חשיפה סולידית לעולם התעופה הישראלי ובזול".