לאור התחזית לאי שינוי בריבית ה-FED בחודשים הקרובים, לצד "סיכוי מסוים" להורדת הריבית של בנק ישראל, הסיכוי העולה להרחבת ה-QE באירופה, הורדת תחזיות הצמיחה והאינפלציה בעולם, ממליצים במיטב דש להאריך מעט את מח"מ התיק לכ- 5-6 שנים. בציפיות האינפלציה הגלומות הנוכחיות, ממליצים בבית ההשקעות על העדפת האג"ח הצמודות.
מעיקרי הדברים בסקירה השבועית מאקרו ושווקים של הכלכלן הראשי אלכס זבז’ינסקי, עולה כי הנתונים המעודכנים של הצמיחה במשק מראים שהיא נשענת בעיקר על הצריכה הפרטית וההשקעות בבנייה למגורים. במחצית השנייה של השנה, הצריכה הציבורית אמורה לתמוך בצמיחה. בסה"כ, מעריכים במיטב דש שהמשק ימשיך לצמוח בקצב של כ-2.5%.
"במכלול הנסיבות, בנק ישראל צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי, אך הסיכויים להורדת הריבית התחזקו לאחרונה", העריך עוד זבז’ינסקי. "ללא ההשפעות החד פעמיות של שינויי המחירים ביוזמת הממשלה והשינויים במחירי הדלק, סביבת האינפלציה במשק נמצאת במגמת עלייה מתונה ונתמכת ע"י הגידול בהכנסה הריאלית והריבית הנמוכה שתומכים בצריכה הפרטית.
"לאחר שהבנק המרכזי האמריקאי השאיר את הריבית ללא שינוי, חלון האפשרויות להעלאת הריבית צפוי להיסגר עד המחצית הראשונה של שנת 2016", הוסיפו בבית ההשקעות. "למרות הורדת תחזיות הריבית ע"י ה-FED, תחזיות הריבית הנגזרות מהשוק ירדו אף יותר. תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב צפויות להישאר ברמות נמוכות בתקופה הקרובה. בכירי ה-ECB הדגישו שהבנק ערוך ומוכן להגדיל את התוכנית להרחבה כמותית שלו אם יידרש", סיכמו במיטב דש.