מיטב דש ממליצים על מח"מ התיק של כ-4-5 שנים - כך עולה מסקירת מאקרו ושווקים שבועית של בית ההשקעות. הכלכלן הראשי, אלכס זבז’ינסקי, מציין עוד כי "בציפיות האינפלציה הגלומות הנוכחיות אנו ממליצים על העדפת האג"ח הצמודות, בעיקר בחלק הקצר והבינוני של העקום".
לדברי זבז’ינסקי, בארה"ב עלתה האטרקטיביות היחסית של ההשקעה באג"ח החברות ביחס להשקעה במניות, ובישראל המניות עדיין עדיפות יחסית לאג"ח הקונצרניות.
מעיקרי הדברים עולה כי "הורדת המסים בישראל מעלה את הסיכון הפיננסי כמעט מבלי לגרום להגברת הצמיחה במשק או לסייע לשכבות החלשות. הפעולה צפויה לקבל תגובות שליליות מצד חברות הדירוג. גם ההתפתחויות בתחום הגז הטבעי עלולות לגרום להרעה בהערכת הסיכון הפיננסי בישראל ע"י חברות דירוג האשראי.
"הורדנו את תחזית האינפלציה ל-0.5% בעקבות הורדת המע"מ והשינויים האחרים. יש לציין, שההוזלות החד פעמיות של הדלק, המים והחשמל השילו מהמדד בשנה האחרונה 0.9%. ההתנגדות החריפה של בנק ישראל להורדת המסים עשויה להשפיע על שיקולי המדיניות שלו, גם אם בצורה מוגבלת.
"הבנק המרכזי האירופאי כבר הוריד את התחזיות בעקבות ההתפתחויות האחרונות במדינות המתפתחות ובשווקים. גם קרן המטבע מציינת שהסיכונים לצמיחה בכלכלה העולמית גדלו.
"הבנק המרכזי האירופאי מאוד לא מעוניין שההתאוששות בכלכלה תקטע כמו בתחילת 2014 בגלל האירועים החיצוניים. לכן, קיים סיכוי גבוה להרחבת מדיניותו כבר בחודשים הקרובים.· מבחינת שוק העבודה, ה-FED יכול להעלות את הריבית כבר בספטמבר. אולם, בגלל הגורמים האחרים, הסיכוי לכך די נמוך, להערכתנו. אם הריבית לא תעלה בספטמבר, חלון ההזדמנויות מבחינת ה-FED עשוי להיסגר לכחצי שנה", סיכמו במיטב דש.