חברת דירוג האשראי S&P מעלות הודיעה היום על דירוג "+A" בתחזית יציבה לחברת פורמולה מערכות, וכן דירוג זהה להנפקת אג"ח בהיקף של עד 250 מיליון שקל.
פורמולה מערכות עוסקת באמצעות חברות הקבוצה מטריקס, סאפיינס, מג’יק ו-Insync, בפיתוח, בשיווק ובהפצה של תוכנה וכלי תוכנה ובמתן שירותי תוכנה למערכות מחשוב. לדברי מעלות, דירוג האשראי של החברה משקף מחד את מעמדה התחרותי הגבוה של חברת הבת מטריקס בשוק ה-IT בישראל ואת שיעורי הצמיחה הגבוהים שמאפיינים את הפעילות של מג’יק וסאפיינס, ומאידך, מעמד תחרותי נמוך יחסית בשווקים הגלובליים לנוכח היקף פעילות וקניין רוחני (IP Rights) נמוכים בהשוואה לחברות גלובליות דומות.
כמו כן, ציינו במעלות כי הדירוג משקף את רמת המינוף הנמוכה יחסית המשתקפת ביחס חוב מתואם ברוטו ל-EBITDA של כ-2.5x ויחס loan to value - LTV צפוי של כ-16% לאחר הנפקת החוב. פורמולה מתכננת להנפיק שתי סדרות אג"ח חדשות בהיקף של 250 מיליון ש"ח, ולהשתמש בתמורת ההנפקה לביצוע השקעות חדשות לצורך הרחבת הפעילות הקיימת או לחילופין הגדלת שיעור ההחזקה בחברות הקבוצה.
"תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו שחברת הבת מטריקס תשמור על מעמדה כשחקנית מובילה בשוק ה-IT בישראל ושהביצועים התפעוליים של מג’יק וסאפיינס יישארו יציבים לכל הפחות", הוסיפו בחברת הדירוג. "בנוסף, הדירוג משקף את הערכתנו שיחס החוב המתואם ברוטו ל-EBITDA יישאר מתחת ל- 3.0x ושלא יחול שינוי מהותי ב- LTV לעומת הציפיות שלנו, לאחר ההנפקה".