קרן הגידור Capital Trade המתמחה במסחר אלגוריתמי ורובוטי ופועלת בבורסות רבות בעולם, מנתחת היום את האירועים בשווקים במסגרת סקירה מיוחדת שמפרסם קובי לוצקי, מנכ"ל Capital Trade. בשורה התחתונה רואים בקרן הגידור Capital Trade שורה של אינדיקטורים מאקרו כלכליים וטכניים הקשורים למסחר שמהווים סימן לדאגה.
"אנחנו מציעים למי שלא פועל עם מודלים מתוחכמים למסחר ולא יכול להרוויח גם ממצב של ירידות בשווקים שלא להימצא בשוק המניות בתקופה הקרובה שלא מיועדת לבעלי לב חלש. המכונות בוול סטריט זיהו תגובת פאניקה ביום המסחר האחרון ובחרו לנצל אותה, ראינו מכירות של קרנות גדולות, בעיקר של מניות צמיחה וטכנולוגיה, אבל גם של מדדים ופתיחת פוזיציות שורט על מדדים", כך אומר קובי לוצקי, מנכ"ל Capital Trade.
"אם נראה מהלכים אגרסיביים של מכונות כמו בסוף השבוע האחרון והבוקר בבורסות אסיה, גם המשקיעים ימשיכו להיות בפאניקה והתיקון יתעצם.מי שמסתכל רק על התנודתיות והירידות חושב על המשבר של שנת 2008, משקיעים בקרנות נאמנות בכל רחבי העולם נכנסים לפאניקה. אף אחד לא רוצה להפסיד 40% בתוך מספר חודשים. הפעילים בשוק מצפים למבוגר האחראי שירגיע אותו ויספק תמיכה פסיכולוגית שתעצור את גל המכירות", מסביר מנכ"ל Capital Trade.
"המודלים שלנו זיהו פאניקה חריגה בשווקים והאישור הכי טוב שיש לאותה פאניקה הוא מדד VIX. משקיעים לא מנוסים נכנסו לפחד ומכרו בכמויות, מחזורי המסחר בוול סטריט היו משמעותיים. יום שישי האחרון הוא דוגמא מובהקת לכך שמי שאינו משתמש במודלים מתקדמים למסחר פשוט סובל מנחיתות יחסית, אין מילה אחרת", אומר היום קובי לוצקי, מנכ"ל Capital Trade בסקירה מיוחדת שפרסם לאור גל הירידות.
הנקודות המדאיגות בשווקים על פי Capital Trade:
1. פעילות אגרסיבית של מכונות מסחר - "אנחנו רואים פעילות ערה של מכונות מסחר מסוג HFT שעובדות על מהירות תגובה (High Frequency Trading), אותן מכונות הריצו מיליוני פקודות מסחר במטרה לגרוף רווחים מהפאניקה בשווקים וחלקן אף הצליחו. זה קרה במיוחד בבורסות אסיה בימים האחרונים וזה סימן לדאגה. הקורבנות של המכונות הללו הם משקיעים שפועלים בדרכים מיושנות והם בעלי חיסרון יחסי על היתר אי אפשר לפסול אפשרות שאותן מכונות יפעלו שוב גם בשבוע המסחר הנוכחי שצפוי להיות סוער במיוחד ותנודתי לפחות כמו סוף השבוע האחרון", מסביר לוצקי.
2. המשברים החמורים בשנים האחרונות החלו דווקא בקיץ – "שלושת המשברים הכי חמורים בשנים האחרונות, להוציא את המשבר שהחל ב-11 בספטמבר 2011 החלו דווקא בקיץ. בתוך הרשימה הזאת אפשר למנות את משבר אסיה שהחל ביולי 1997, משבר הסאב-פריים שהניצנים שלו היו בירידות החדות ביולי 2007 ואת משבר החובות באירופה. זה לא מקרי והעובדה שהירידות מתפתחות כעת ובעוצמה כה גדולה מעידה על בעיה מהותית", מסביר מנכ"ל Capital Trade.
3. סל כלים מצומצם של הבנקים המרכזיים - "בניגוד למשברים קודמים, הבנקים המרכזיים מצוידים בהרבה פחות תחמושת מבעבר והסיכון להותרת הריביות בשיעורים כה נמוכים מגדיל את ההסתברות לבועות. הפדרל ריזרב אולי לא יוריד את הריבית, אבל יחשוב עשר פעמים אם לחזור להרחבות כמותיות, שהרי משקיעים ייראו במהלך כזה כריבית אפסית לנצח".
4. מלחמת מטבעות גלובלית – "סין כבר החלה להשתמש ביתרות המט"ח שלה ורואים גם במדינה יחסית זניחה כמו מלזיה, צניחה של 19% ביתרות המט"ח. אם הבנקים המרכזיים באסיה משתמשים ביתרות המט"ח הקרקע של הספקולנטים למליפולציות מטבע הרבה יותר פוריה ואנחנו עלולים לראות הפתעות מהכיוון הזה. כשהבנק המרכזי מוכר יתרות מט"ח, בניגוד למצב בו הוא קונה ושולט על מכונת ההדפסה הוא חי על זמן שאול".
5. האטה כלכלית חמורה בסין – "בניגוד להערכות נראה כי המצב בסין חמור הרבה יותר ממה שמעידים הנתונים. ייתכן והתיקון בבורסות הסיניות יסתיים, אך נראה כי ההחלטה לפחת את המטבע הסיני נובעת מבעיה מהותית בייצוא שרק הממשל הסיני רואה כרגע. המבחן האמיתי יהיה כשיגיעו נתוני הצמיחה והייצוא הסיני בחודשים הבאים. הפחד של השווקים הוא ממה שלא נחשף מאשר ממה שידוע".