כלכלני בנק לאומי כותבים בסקירתם השבועית כי רמת המחירים באפיק האג"ח עדיין גבוהה מאוד, והתשואות לאורך העקומים המרכזיים בחו"ל ובישראל צפויות להמשיך ולעלות בהדרגה בטווח הזמן הבינוני, כתלות בהמשך השיפור הכלכלי בעולם. סימני שאלה לגבי מידת ההאטה בפעילות הכלכלית בסין גברו בתקופה האחרונה, ונושא זה מהווה גורם סיכון עיקרי בכלכלה הגלובלית.
הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות ממשיך להיות האפיק המועדף בחשיפה לסיכון. בעת האחרונה, התגובה בשווקים להתפתחויות שליליות לא צפויות מלווה בעלייה חדה ומהירה בתנודתיות, בין היתר לאור רמת התמחור הכוללת באפיק, שהינה גבוהה מהממוצע הרב שנתי. יחד עם זאת, עדיין מומלצת אחזקה גבוהה יחסית בדגש על מניות חו"ל.
הם ממליצים על יצירת חשיפה לאגרות חוב בריבית משתנה, לאחר מספר שנים בהן המלצנו על חשיפה מזערית לאגרות אלו. המלצה זו נובעת מציפיות להעלאת ריבית שתתרחש בקצב מתון. זאת, במקביל לתמחור נוח של האגרות בשוק.
לאור הירידה בקצב האינפלציה הצפוי ב-12 החודשים הקרובים, הם ממליצים על חשיפה מאוזנת בין האפיק השקלי והאפיק הצמוד.
לאפיק המזומן ותחליפיו, המהווה "כרית ביטחון" בתיק ההשקעות, חשיבות גבוהה בשמירה על רמת סיכון סבירה בתיק. תנודתיות המסחר בשוק המניות אינה מבוטלת ומדגישה את החשיבות של החשיפה לאפיק כרכיב מאזן לחשיפה המנייתית.
הם ממשיכים להמליץ על חשיפה נמוכה יחסית לאפיק הקונצרני בישראל, תוך התמקדות בדירוגים איכותיים (A+ ומעלה) ובטווח בינוני-קצר.
עוצמת השקל ביחס לסל המטבעות והדשדוש ביצוא הסחורות והשירותים של ישראל, מקטינים את הסיכוי לתיסוף חד בטווח הקצר. בנוסף, תהליכים אלו מגדילים את הלחץ על בנק ישראל לבצע פעולות למניעת תיסוף נוסף בשער השקל. לאור זאת, קטנה הכדאיות בביצוע הגנות מטבע על חשיפות המט"ח בתיק ההשקעות.