חברת הדירוג S&P מעלות קבעה היום דירוג מנפיק -"BBB" בתחזית יציבה לחברת אלקטרה נדל"ן. במעלות מציינים כי על השיקולים העיקריים לדירוג נמנה פרופיל עסקי בעל סיכון גבוה, לנוכח מעבר החברה מפעילות שעיקרה נדל"ן מניב בחו"ל לפעילות יזמית בעיקר בישראל.
המדרגים הסבירו כי כיום החברה ממשיכה במימוש מרבית הפורטפוליו המניב בחו"ל, אך טרם ביססה את הפעילות היזמית בישראל. גורמים נוספים לדירוג הם "העדר שליטה בחלק גדול מהנכסים, המשפיע, בין היתר, על ניהול הנכסים וקבלת ההחלטות בגינם", וכן שייכות לקבוצת אלקו, אשר להערכת מעלות תומכת במעמד העסקי והפיננסי של החברה.
בשיקולים בפרופיל הפיננסי, מונים בחברת הדירוג נזילות "פחות מהולמת", לפי המתודולוגיה שלהם; מימושי נכסים שממשיכים להיות מקור עיקרי של תזרימי מזומנים; יחסי כיסוי חוב וריבית חלשים; צפי להמשך שיפור ברמת המינוף עם ההתקדמות במימושים ובהורדת החוב; ונגישות למערכת הבנקאית ולשוק ההון.
"תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו כי אלקטרה נדל"ן מציגה שיפור ברמת הנזילות שלה", הוסיפו במעלות. "להערכתנו, בעקבות מספר מימושי נכסים והסדרת מסגרות אשראי בבנקים בישראל החברה הבטיחה מקורות זמינים עבור צרכיה ב-12 החודשים המתחילים ב-1 באפריל 2015.
"לפי המתודולוגיה שלנו, נכון לתחילת הרבעון השני של 2015 יעמוד היחס בין המקורות הזמינים לשימושים ב-12 החודשים הקרובים על כ-1.2x. כמו כן, אנו מעריכים כי הנהלת החברה תמשיך לפעול בהתאם לאסטרטגיה שלה למימוש הנכסים המניבים בחו"ל, תוך הורדת המינוף. מאידך, קצב הפיתוח של הפעילות היזמית עלול להיות איטי ממה שצפינו בדוח הדירוג הקודם, ועל כן אנו סבורים שהפרופיל העסקי הנמוך של החברה מגביל את הדירוג".