לאומי בעקבות הירידות החדות בסין: ”הממשלה הסינית כבר אינה ’כל יכולה?’”

אוהד חיים, אנליסט חו"ל בלאומי שוקי הון, מתייחס היום לירידות החדות בבורסות הסיניות. לדבריו, "אפשר להתייחס לירידות האחרונות במדדי המניות הסיניים, כאל תיקון לאחר עלייה חדה של כ-150%. אך השוק הסיני שונה משוקי מניות אחרים בשל מעורבתה הגבוהה של הממשלה. הירידות האחרונות של כ-25% בשבועיים של מסחר, מעלים את השאלה האם הממשלה הסינית היא כבר לא ’כל יכולה’".

חיים מזכיר כי ביום שישי האחרון מדדי המניות הסיניות רשמו ירידה נוספת של 6%, והממשלה הודיעה על הקמת קרן ייצוב בסך של 19 מיליארד דולר כדי לתמוך בשוק המניות, בנוסף להחלטה על עצירת הנפקות ראשוניות. "שתי ההחלטות נועדו לעזור ליצירת נזילות בשווקים, אך עלולות להתקבל על ידי המשקיעים בתור איתות שלילי על השוק הסיני", הוסיף.

צעדים אלה מצטרפים לצעדים נוספים של הבנק המרכזי, עם ההקלות במתן אשראי והפחתת ריבית של 0.25% ל-4.85%. במהלך השנה נעשה ניסיון להפחתת החוב של הממשלות המקומיות בסין אך ללא הצלחה גבוהה, כאשר הממשל הסיני צריך היה להאט את תכנית הפחתת המינוף. היואן ממשיך לשמור על עוצמה על אף פתיחה מסוימת לכוחות השוק, סין עדיין שומרת ביד איתנה על היואן.

חיים ציין כי "אחרי עשורים של צמיחה בקצב גבוה, בהשפעת השקעה אדירה שביצעה סין בתשתיות, בחמש שנים האחרונות חלה האטה משמעותית בקצבי הצמיחה. הממשל הסיני התבטא בעבר וציין כי הוא מעוניין בצמיחה נמוכה יותר, סביב ה- 7%, וזאת כדי למתן את הלחצים האינפלציונים. אחד האיומיים העיקריים היא בועת האשראי הממשיכה להתנפח במדינה, וכרגע נראה כי עדיין לא החליטו כיצד יש לטפל בה מבלי להכניס את המדינה לשוק כלכלי", סיכמו בלאומי שוקי הון.