אנו עדים בתקופה האחרונה למשקיעים רבים שבוחרים באפשרות של השקעה בשווקים זרים על פני השקעה בבורסה בארץ. אולי אלו חברות הענק שקוסמות להם, אולי האפשרות לייצר רווחים במטבע זר מושכת אותם, ואולי מדובר במשקיעים ותיקים שכבר מיצו את השוק הישראלי. אבל כל אלו הן רק השערות, ואילו אנו רוצים לשמוע מפי מומחה מה באמת מניע את המשקיעים לבחור בהשקעה בחו"ל. לשם כך ביקשנו מאילן שטרק, מנהל דסק ניירות ערך זרים ומט"ח בירושלים ברוקראז’, לסייע לנו להבין מה מפתה את המשקיעים לנהור לבורסות העולם.
מהם לדעתך ההבדלים העיקריים בין השקעה בארץ להשקעה בחו"ל?
שטרק: "ובכן, בראש ובראשונה אני מניח שמדובר בגיוון הנכסים. בחו"ל ניתן להשקיע במגוון נכסים רב – מניות, אגרות חוב או חוזים עתידיים על מדדים/סחורות/איגרות חוב המאפשרים חשיפה או הגנה למכשיר מסוים בהשקעה נמוכה תוך מינוף גבוה. גם בתחום תעודות סל אפשר למצוא בחו"ל מגוון רחב יותר – בארצות הברית ובאירופה קיימות תעודות סל רבות העוקבות אחר מדדים וסקטורים, או אגרות חוב עם הגנה מפני שינוי במטבע, לדוגמה תעודת סל בארצות הברית העוקבת אחר מדד באירופה ומנטרלת את מטבע היורו כך שהמשקיע חשוף למטבע הדולר בלבד. גם בישראל ישנן תעודות סל רבות, אך לעומת מקבילותיהן בארצות הברית, בחלקן הסחירות מועטה כך שקשה לרכוש אותן או שניתן לרכוש אותן רק בפרמיה על השווי הנכסי הנקי.
"אלמנט נוסף שמבדיל בין ההשקעה בארץ או בחו"ל הוא ההגנה על תיק ההשקעות. ההגנה מתבצעת דרך אופציות על מדדים ומניות, וזוהי אפשרות מוגבלת מאוד במסחר בישראל."
"הבדל מהותי נוסף, שככל הנראה משפיע מאוד על הקהל הישראלי, הוא שעות המסחר. בישראל המסחר מתבצע רק בשעות המסחר המוגדרות, ואילו בבורסות זרות ישנם ’טרום מסחר’ ו’לאחר מסחר’, המאפשרים לבצע מסחר לפני תחילת המסחר או לאחר סיום המסחר. כך יש למשקיע יותר חופש להגיב לידיעות שמתפרסמות בנוגע למצבה של חברה, לדוגמה פרסום דו"ח כספי או חוזה שנחתם מול חברה אחרת".
מהן ההזדמנויות שיש בשוק בחו"ל שאין בשוק בארץ?
"אחד היתרונות של ההשקעה בשוקי חו"ל היא העובדה שניתן להיחשף לנכס מסוים ללא השפעה על מחירו. לדוגמה, אם משקיע מוסדי מחליט להשקיע עשרות מיליוני דולרים במניית מיקרוסופט, הוא יכול לבנות פוזיציה כזו בתוך פחות משעה ללא השפעה כלל על מחירה של מיקרוסופט. גם בעת החלטה על מכירה של המניה יוכל לבצע זאת ללא כל השפעה על מחיר המניה, מאחר שהיא סחירה מאוד.
"דוגמה נוספת היא מניית טבע, שעל אף שהיא סחירה בישראל משקיעים מוסדיים רוכשים אותה בחו"ל מאחר שהסחירות במניה בארצות הברית גבוהה יותר וניתן בקלות יותר להגדיל פוזיציה או להקטינה".
איך מתכוננים להשקעה בחו"ל?
"על מנת לסחור בחו"ל יש לבצע מספר פעולות מקדימות:
- סקר שוק על העמלות הנגבות בגין קניה או מכירה של ניירות ערך זרים.
- בחירת מערכת מסחר – כדאי לבחון מהי מערכת המסחר המוצעת, האם ניתן לסחור בה בכל השווקים בעולם, האם ניתן לקבל בה ציטוטים של זמן אמת, האם ניתן לסחור בה אופציות וחוזים והאם ניתן לסחור בה בכל שעות המסחר כולל לפני ואחרי המסחר.
- יש להחזיק מט"ח בחשבון או לרכוש מט"ח בהתאם לנכס אשר מעוניינים לרכוש, לדוגמה דולר למניה אמריקאית או יורו למניה באירופה".
אילו מערכות מסחר מומלצות למעקב אחרי ההשקעות וביצוע פעולות?
"אני באופן אישי ממליץ על מערכת המסחר של Interactive Brokers המוצעת בירושלים ברוקראז’, שנבחרה למערכת המובילה בעולם על ידי מגזין BARRONS ".
לקבלת ייעוץ לשימוש במערכת Interactive Brokers >>
אילו דרכים יש לניהול השקעות בחו"ל?
"ישנן כמה אפשרויות לניהול השקעות בחו"ל:
- מנהל תיקים מקומי – בחירת מנהל תיקים המתמחה בניהול השקעות בחו"ל.
- מנהל תיקים בינלאומי – ניתן לבחור מנהל תיקים זר, כדוגמת בנקים זרים הנמצאים בישראל, אך יש לדעת כי קיים מינימום כספי גבוה לניהול ההשקעות דרך בנקים אלה.
- קניית קרן נאמנות המתמחה בחו"ל – לדוגמא קרן המתמקדת בהשקעה במדד מסוים או בסקטור מסוים כך שנהנים מההיכרות והמקצועיות של מנהל הקרן עם שוקי חו"ל.
- קניית תעודת סל – ניתן לרכוש תעודת סל בחו"ל העוקבת אחר מדד או סקטור מסוים או אף אחר מספר שווקים יחד. בנוסף, ניתן לרכוש תעודת סל בישראל העוקבת אחר מדדי חו"ל או סקטורים בחו"ל".
אז עכשיו, אחרי שברור למה כל כך הרבה ישראלים בוחרים בהשקעות בחו"ל, גם אתם יכולים להחליט מהו סכום הכסף שברצונכם להשקיע, לעקוב אחרי ההמלצות, לקחת בחשבון שיש 25% מס על רווחי הון בחו"ל ולצאת לדרך. שיהיה בהצלחה.
לקבלת ייעוץ מקצועי להשקעה בניירות ערך זרים >>>
***פרסום זה אינו יכול להוות תחליף ליעוץ אישי המותאם לנתוניו, צרכיו ומטרותיו של כל אדם, ולפיכך לפני ביצוע כל עסקה בניירות ערך מומלץ לקבל ייעוץ אישי מותאם.