התייחסות יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר כלל פיננסים ברוקראז’ לקראת דוחות החברה לישראל: בשבוע הבא תפרסם חברה לישראל את תוצאות רבעון 2/10. לאחר התוצאות שפרסמו השבוע כיל בזן (שתיהן הפתיעו לטובה) העיניים יופנו טבע הדברים לצים ולהערכתנו, צפוי שיפור ניכר בתוצאות הכספיות הללו.
במהלך השבועות האחרונים פרסמו מרבית החברות הפועלות בענף ההובלה הימית במכולות את התוצאות הכספיות לרבעון 2/10 כאשר כולן מצביעות על שיפור ניכר בתוצאות, אשר כאמור מרמז על הצפוי לנו מצים.
להערכתנו, נתונים אלו מבטאים מספר מגמות:
התאוששות ניכרת בביקוש להובלה ימית במכולות;
שימוש בפרופיל הפלגה איטי וסופר-איטי (Slow Steam) המביאים לחסכון בדלק מחד ולהתמודדות עם עודף היצע מאידך;
גריטת אניות ישנות וכניסה איטית יחסית של היצע חדש לשוק, מה שהביא לגידול איטי בצד ההיצע;
כל אלו תורגמו לעליה ניכרת במחירים ולשיפור חד בתוצאות החברות.
אנו ממליצים להתרשם מדיווחי החברות המדגישים מגמות אלו ומופיעים בעמודים הבאים וכאן נסכם גרף אחד מתוך הדו"חות של NOL המדגיש את ההתאוששות בכמויות המובלות ובמחיר הממוצע.
באשר לצים נצטרך להמתין לתוצאות בשבוע הבא, אבל נראה שהכיוון הוא ברור. שווי חברה לישראל במודל NAV עומד על 4,450 ₪. את מחיר היעד נעדכן לאחר הדו"ח הכספי.