חברת הדירוג S&P מעלות פרסמה היום דוח דירוג לדלק ואבנר - או שותפות "תמר בונד", ישות למטרה ייחודית שהוקמה על מנת לגייס אג"ח וכל חוב מאושר אחר, ולהלוות חוב זה לבעלים. בדוח נקבע דירוג מעלות AA לאג"ח דלק תמר.
בחברת הדירוג מציינים בסקירה הנרחבת כי "לפרויקט תמר חשיבות אסטרטגית למדינת ישראל, היות שהוא מהווה את מקור הגז הטבעי המרכזי שלה, ויכול לספק את כל צורכי הגז הטבעי של המדינה בעשרים השנים הקרובות. בשל המבנה יוצא הדופן והאגרסיבי של החוב, הכולל כמה איגרות חוב הנפרעות בתשלום חד פעמי, זעזועים בלתי צפויים כגון ביקוש או מחירים נמוכים במיוחד או הפסקה משמעותית בפעילות, עלולים להשפיע על היחסים הפיננסיים. אולם בשלב זה איננו מביאים בחשבון נסיבות מסוג זה בתרחיש הבסיס שלנו, בשל המעמד העסקי האיתן של הפרויקט", הוסיפו.
להערכת מעלות, הנזילות של הפרויקט היא "נייטרלית". "שדה תמר מייצר תזרימי מזומנים ניכרים, וההוצאות התפעוליות וההוניות השנתיות מהוות בממוצע כ-17% מההכנסות לאורך תקופת החיים של האג"ח. רוב העודף, לאחר שירות החוב, צפוי להיות מחולק לבעלי המניות".
תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכת מעלות כי פרויקט תמר לא ייתקל בבעיות תפעוליות משמעותיות. כמו כן, היא משקפת את תחזית הדירוג שלהם לגבי חברת החשמל, הלקוחה העיקרית של הפרויקט.