חברת דלק ישראל צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון השני לשנת 2010 ביום ד’ בשעות הבוקר. מגדל שוקי הון מעריכים כי מגמת שני הרבעונים הקודמים תימשך והחברה תציג גם ברבעון זה חולשה בתוצאות, זאת כתוצאה מהמשך תחרות, שינויי הנהלה וחולשה במנועי הצמיחה.


חולשה במגזר תדלוק ומסחר
ברבעון זה תימשך מגמת שני הרבעונים הקודמים בהם הציגה החברה חולשה במגזר התדלוק והמסחר. חולשה זו הנה תוצאה של כמה גורמים, בהם ירידה של כ- 2.5% במרווח השיווק, המשך התחרות בענף הדלקים ומעבר תחנות להפעלה עצמית אשר ממשיך לשחוק את הרווח התפעולי. גורמים אלו, יחד עם שינויים בהנהלה, הביאו להערכתנו לפגיעה בתוצאות גם ברבעון זה.



תוצאות סבירות בשיווק הישיר
מעריכים כי במגזר זה תציג החברה תוצאות דומות לרבעון הקודם, יש לזכור כי פעילות שב"ח נמכרה בז"ן ועל כן השוואה לרבעון המקביל אינה רלוונטית. פעילות זו עדיין סובלת מירידה בהיקפי הפעילות, חלק ביוזמת החברה אך אנו סבורים כי חלק מהירידה מקורה גם בתחרות קשה מול חברת פז.



בחישוב מצרפי, מעריכים כי תוצאות החברה ישקפו את המצב המורכב איתו היא מתמודדת – תחרות, ירידת מרווחים, חנויות הנוחות הקרובות למיצוי ומעל הכול, חילופי הנהלה, יחד עם זאת אנו סבורים כי מחיר המניה מגלם אתגרים אלו. תרומה לשורה התחתונה עשויה לבוא מתוצאות דלק אירופה. נוסף על כך, לקראת סוף הרבעון הכריזה החברה כי נענתה הצעתה לרכישת תחנות התדלוק של BP בצרפת ואנו מעריכים כי החברה תפרסם בקרוב פרטים נוספים על העסקה.

*** מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש