"עסקה חכמה ואסטרטגית" - כך אומרים היום ב-UBS ניירות ערך בתגובה להודעת טבע מאתמול על רכישת החברה האמריקנית אוספקס בתמורה לכ-2.3 מיליארד דולר.
האנליסט מארק גודמן מציין כי "אמנם זו לא עסקה רווחית מאוד שבה התמקדו המשקיעים, אך אנחנו חושבים שזה סוג העסקאות שטבע צריכה לעשות". לדבריו, "טבע זקוקה לצינור, במיוחד בסיכון נמוך, לנכסי CNS יתום. החברה זקוקה לצמיחת רווחים בטווח הבינוני, ואנחנו חושבים שספיגת דילול מה לשנה הבאה בערך עד להשקה לא מהווה בעיה בכלל. אנחנו לא בטוחים אם תרופה זו יכולה בסופו של דבר להגיע ל-2 מיליארד דולר, אבל אנו ראוים אפילו חצי מהיעד הזה כתוצאה חיובית מאוד".
גודמן ציין בשורה התחתונה כי "לא זו בלבד שהמשקיעים מבינים את יתרונותיה של העסקה, אלא הם מבינים גם שצפויים עוד מיזוגים ורכישות (M&A - חדשות ספונסר) בהמשך. לפיכך, המשקיעים עושים רושם סבלני, בהמתנה לעסקה הבאה".
ב-UBS שומרים על דירוג נייטרלי לחברת טבע, ועל מחיר היעד של 57 דולר לעומת מחיר שוק של כ-62 דולר. "אנו מניחים שהקופקסון שווה 14 דולר ממחיר היעד בהתבסס על ניתוח DCF, ועסקי הבסיס שווים 43 דולר", הוסיף גודמן.