בצהרי היום הראשון לשבוע המסחר בבורסת ת"א, נראה כי נמשך הראלי בשוק ההון המקומי זה היום השלישי ברציפות. המדדים המובילים רשמו היום זינוק של עד 2% ובהמשך נחלשו, בין היתר על רקע עליות השערים בוול סטריט בסוף השבוע, והמעו"ף בדרך לכיבוש פסגה נוספת בשרשרת השיאים האחרונה - עמוק בתוך טריטוריית ה-1,600 נק’.
במרכז המסחר עומדת הכרזת הריבית של בנק ישראל לחודש אפריל הצפויה מחר, כאשר האנליסטים חלוקי דעות לגבי השאלה הגדולה: האם תופחת שוב הריבית ואף תרד לרמה שלילית, והאם תושק תוכנית הרחבה כמותית. נזכיר כי ביום ה’ זינקה הבורסה בתגובה לחשיפת מסמך פנימי של בנק ההשקעות HSBC, לפיו צפוי הבנק להנהיג ריבית שלילית ולהשיק תוכנית הרחבה כמותית בהיקף של עד 72 מיליארד שקל.
ממוצע מניות הארביטרז’ היה הבוקר חיובי כאשר במדד ת"א 25 בלטו בפערים חיוביים מניות טבע, פריגו, אורמת טכנולוגיות וקנון. מנגד, אופקו ונייס בלטו בפער שלילי. מניות הנפט והגז ממשיכות לעורר עניין, בין היתר בעקבות הדוחות הכספיים החיוביים שפרסמו בסוף השבוע ישראמקו ודלק אנרגיה, והאופטימיות בסקטור לקראת עליית ממשלת ימין. מחזור המסחר בת"א עומד בצהריים על כ-615 מיליון שקל, מחזור גדול מהרגיל לימי ראשון.
בקרב מניות ת"א-100, טבע ממשיכה להוביל את המחזורים בפער ניכר, כשאחריה מניות הבנקים לאומי ופועלים, פרוטרום , פריגו ומגדל ביטוח - כולן בעליות שערים. ת"א-25 ות"א-100
מניית גילת מובילה את העליות במניות ת"א-100 בעקבות הזמנות חדשות עליהן הודיעה בסוף השבוע, ואחריה בי-קום, קנון, פרוטרום, אלקו ופרטנר . מנגד, רק נייס, איזיצ’יפ ופלוריסטם בולטות בירידות שערים.
מחוץ לת"א-100, אליום מדיקל טסה לאחר שדיווחה כי ה-FDA אישר את עמידתה של גרדיה בכל יעדי הניסוי לקראת קבלת אישור שיווק בארה”ב. דלק אנרגיה מרכזת עניין בתגובה לפרסום הדוח השנתי בסוף השבוע.
כרגיל בימי א’, פורסמו הבוקר סקירות מבתי ההשקעות - והשבוע רובן מתמקדות בהודעת הריבית הצפויה מחר, כאמור. במיטב דש מעריכים שבנק ישראל לא ישיק תוכנית לרכישות אג"ח ולא יוריד את הריבית בפגישה הקרובה. "הניסיון של הריבית השלילית בעולם מראה שהיא לא בהכרח תשיג את המטרות שבנק ישראל מעוניין בהן, אך יש לה תופעות לוואי שלעתים עלולות להיות מסוכנות למערכת הפיננסית", ציין אלכס זבז’ינסקי, שהמליץ בנוסף על מח"מ התיק של כ-3 שנים ומעבר מהאג"ח באמצע העקום לאג"ח ארוכות וקצרות יותר, וכן על הסטת השקעות משוק המניות האמריקני לאירופה.
"בין אם בנק ישראל יפחית את הריבית ובמקביל ישיק תוכנית הקלה כמותית ובין אם לא, ההשלכות של הצעד הזה תמשכנה להשפיע על השוק", ציין עידן אזולאי מאפסילון, שהסביר כי "גם אם בנק ישראל לא יפעל מחר, השוק ימשיך לצפות שהצעדים הללו ייושמו בעתיד הקרוב לאור מלחמת הריביות והמטבעות העולמית שלא מותירה לו ברירה רבה בשלב זה".
דודי רזניק מלאומי שוקי הון סבור כי "על רקע סביבת האינפלציה הנמוכה ומתוך ניסיון להחליש את השקל צפוי בנק ישראל להמשיך ולהוריד את הריבית, אך לא בהכרח כבר בהחלטה הקרובה. קיימת סבירות גבוהה יחסית להגעה לרמת ריבית שלילית בתוך מספר חודשים. לא ניתן לפסול גם את האפשרות של הורדת ריבית בהחלטה הקרובה השבוע לרמה של אפס אחוזים, כשלב מעבר והכנה לריבית שלילית בהמשך".
"על אף הסקירה של HSBC אשר טלטלה את השווקים, להערכתנו, בנק ישראל לא צפוי להוריד את הריבית פעם נוספת בהכרזה הקרובה ורוב הסיכויים כי הוא ימתין עם המהלך על מנת לבחון את המשק בטווח הקצר, כשהוא שם לנגד עיניו את מגמת השקל מול סל המטבעות", העריכו בהלמן אלדובי, והמליצו על חשיפת יתר לשווקי המניות באירופה ובארה"ב, לאור הריביות הנמוכות בעולם וחוסר אלטרנטיבות השקעה.
עם זאת, בלידר שוקי הון ציינו כי "קיימת סבירות גבוהה להורדת הריבית מחר אולי לריבית שלילית של 0.1%- זאת במטרה להילחם בדפלציה ובייסוף השקל (מול סל המטבעות)". בנוסף, ציינו בלידר כי תיתכן הכרזה על תכנית של הרחבה כמותית, על ידי רכישת מט"ח ו/או אג"ח ממשלתי.
בשנתיים האחרונות חלה ירידה חדה מאשר בעבר במחזורי המסחר בימי א’ לעומת המחזורים ביתר ימות השבוע - כך עולה מסקירה שפרסמה מחלקת המסחר של בורסת תל-אביב.מהנתונים עולה כי בשנים 2014-2013 היה המחזור בימי א’ נמוך בכ-40% מהמחזור בשאר ימי השבוע, שיעור ירידה גבוה משמעותית לעומת כ-30%-20% בשנים 2012-2006, ולעומת כ-14%-8% בשנים 2005-2004. מנתונים ראשונים לחודשים הראשונים של 2015 עולה כי נמשכת מגמת הגידול באפקט יום א’ – ואף מתחזקת.
קרנות המנייתיות גייסו השבוע כ-190 מיליון ש”ח - עלייה של כ-20% לעומת השבוע הקודם. מיטב דש מדווחים על צניחה של כ-50% בפדיונות בקרנות הכספיות ל-1.4 מיליארד ₪. במקביל, נרשמו גיוסים של כ-440 מיליון ש"ח בקרנות המנוהלות ושל כ-330 מיליון בקרנות המחקות.
אלביט מערכות אמריקה זכתה בחוזה מסגרת בהיקף של 73.4 מיליון דולר מהמארינס האמריקני. חברת הבת של אלביט תספק מערכות מדידת טווח לייזר לחיל הנחתים בארה"ב, לתקופה של 5 שנים. במקביל, הודיעה החברה כי התקבלה הזמנה ראשונית בהיקף של 7.5 מיליון דולר.
במסגרת עונת הדוחות, פז נפט הודיעה הבוקר כי רשמה גידול ברווח הנקי המתואם ברבעון הרביעי וב-2014. ירידת מחיר חבית וההגנה על הדולר פגעו ברווחים, אך הרווח ב-2014 גדל ב-39% ל-376 מיליון שקל, והרווח ברבעון זינק ב-145% ל-142 מ’. מרווח זיקוק מתואם לחבית עמד על כ-7 דולר בסיכום 2014.
ישראמקו דיווחה בסוף השבוע כי הרווח הנקי של השותפות בתקופת הדוח מסתכם בסך של כ-224 מיליון דולר לעומת רווח של כ-139 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. החברה מסרה כי הגידול ברווח הוא כתוצאה מהגידול במכירות הגז מקידוח תמר בשנת 2014 לעומת 2013.
גם דלק אנרגיה פרסמה כאמור דוח, לפיו הרווחים המיוחסים לבעלי מניות החברה בשנת 2014 הסתכמו לסך של כ- 140 מיליון ש"ח, לעומת רווח בסך של כ- 84 מיליון ש"ח בשנת 2013. הגידול ברווח בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד, נובע בעיקר מגידול בהכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט בפרויקט תמר אשר ההכרה בהכנסה ממנו החלה בחודש אפריל 2013.