חברת דירוג האשראי S&P מעלות מודיעה על אשרור דירוג ‘ilA’ לחברת אלקו ועל מתן דירוג ‘ilA’ להנפקת איגרות חוב חדשות בהיקף של 100 מיליון ש"ח. תחזית הדירוג של החברה יציבה.
במעלות ציינו כי החברה צפויה להנפיק באמצעות סדרת אג"ח חדשה או באמצעות הרחבה של סדרה קיימת. תמורת ההנפקה תשמש בעיקר למחזור חוב קיים.
המדרגים הוסיפו כי רמת המינוף של החברה (LTV - loan to value) עומדת כיום על כ-50% בהשוואה לכ-42% במועד פעולת הדירוג האחרונה (פברואר 2014). לדבריהם, העלייה ברמת המינוף נובעת מירידה של כ-10% בשווי תיק ההשקעות, אשר רובה מיוחסת לירידה חדה בשוויה של חברת הבת אלקטרה מוצרי צריכה.
"אנו מזהים פוטנציאל ממשי להצפת ערך בטווח הקצר/בינוני, בכפוף להבשלת מספר מהלכים ברמת החברות הבנות", אמרו במעלות. "הצפת ערך כאמור צפויה להערכתנו להביא לירידה בשיעור ה-LTV, בהתאם למדיניות הפיננסית של החברה לרמה נמוכה מ-40%".
לדבריהם, "תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו שבטווח הבינוני, החברה תשמור על מינוף של עד כ-45%. תחזית הדירוג גם מגלמת את ציפיותינו שניהול הנזילות יבוצע באופן שמרני, שכך לאורך זמן החברה תשמור על פער חיובי בין המקורות לשימושים שנה קדימה".