יתרונות המסחר בארה"ב רבים ומגוונים, ניתן למנות יתרונות רבים כגון נזילות, מערכות מסחר מתקדמות, מגוון של אלפי מניות בניהן התאגידים הגדולים בעולם, מינופים גמישים, עמלות נמוכות והאפשרות לבצע פעולות מכירה בחסר.
בכלכלה המשוכללת בעולם, הכלכלה האמריקאית, מונפקות מאות חברות בשנה. מדובר בפעולה טבעית של חברה צומחת אשר מעוניינת לגייס הון, לפזר סיכונים ולזכות בתואר היוקרתי חברה ציבורית.
מאות חברות מונפקות בשנה בוול סטריט, עובדה אשר הביאה להתפתחות אפיק השקעה אשר עד היום היה שמור למקצוענים בלבד, מסחר בהנפקות.
מסחר בהנפקות הינה שיטת מסחר אטרקטיבית למשקיעים המחפשים את הרווח הגבוה במסחר אקטיבי כאשר חלק ניכר מההנפקות מצליחות לעשות תנועה חדה מהרגע ההנפקה למשך של מספר שעות, ימים ואפילו חודשים, וביניהן ענקיות אשר בראיה אחורה נסחרו במחירי דיסקאונט משמעותיים (מצ"ב דוגמאות).
המסחר בהנפקות הפך פופולארי במיוחד בקרב מקצועני וול סטרייט, וכראיה נוצר מדד ה-FPX ע"י בלומברג אשר מרכז את ההנפקות החדשות אשר מצטרפות למועדון היוקרה של וול סטריט:
(CLDN) Celladon Corporation, (RARE) Ultragenyx Pharmaceutical, (INGN) Inogen
(CALA) Calithera Biosciences, (VWR) VWR Corporation (SHLX) Shell Midstream Partners, (DPLO) Diplomat Pharmacy, (DM) Dominion Midstream Partners, (ATRA) Atara (TRUE) TrueCar, (RDUS) Radius Health, (ZFGN) Zafgen, (SAGE) Sage Therapeutics (AAVL) Avalanche Biotechnologies, (BABA) Alibaba Group Holding Limited ועוד הרבה אחרות.
ההנפקות המוצלחות נתמכות בין היתר בחוק אשר אומר כי לא ניתן לסחור בשורט את ההנפקה במשך 90 יום הראשונים. מה שמתיר לסוחרים לבצע רק רכישות - LONG.
חברות הללו הצליחו להניב לסוחרים אחוזי תשואה ניכרים כאשר הנפקות מוצלחות ילוו ויסומנו בין היתר באמצעות זהות החתם, המומנטום בסקטור המניה ושווי שוק של מקבילותיה.
על מנת שחברה תוכל להיסחר בבורסה, להנפיק את מניותיה, היא נזקקת לתמיכה ע"י בנק השקעות וחתמים. כאשר אנו ניגשים לבחון הנפקה חדשה, ניתן משקל עודף לזהותו של החתם או החתמים אשר מלווים את המניה בכניסתה לוול סטריט ותפקידם לשמור על מחיר המניה מעל שער מסוים, ולהם אינטרס ברור בעלייתה של המניה.
יחד עם זאת, סוחרי ההנפקות נוהגים לסמן בין היתר הנפקות "כושלות". הסיבה לכך פשוטה, בעקבות השוק המשוכלל אשר הביאו ברוקרים הסולקים באמצעות מכשירי הCFD , ניתן לבצע גם מכירה בחסר ביום הראשון של ההנפקה אצל ברוקרים מתקדמים. כך שאם הנפקה מסוימת מסומנת ככושלת, סוחר ההנפקות עדיין מעוניין לפגוש אותה בתיק ההשקעות שלו רק בצד המכירה בחסר.
חתמים המובילים בארה"ב הם:
Deutsche Bank, JP Morgan, Citi Bank, Goldman Sachs, Credit Suisse.
מסחר ב-IPO יכול להתחלק לשני סוגים: מסחר תוך יומי ומסחר סווינג, טווחים בינוניים-ארוכים. רצוי להחזיק ב-2 תיקי מסחר נפרדים, לצורך ניהול סיכונים קפדני, סטטיסטיקה נקיה, הפקת לקחים ושיפור תוצאות.
מדד ה- FPX
***המאמר נכתב בשיתוף עם גליה ירוסלבסקי ואלעד שמש