"השקעה במישורים מאפשרת חשיפה מגוונת לנדל"ן מניב בישראל, ארה"ב וקנדה וכן חשיפה לפעילות מלונאית ותפעולית וייזום בקנדה". כך עולה מתחילת סיקור של מיטב דש ברוקראז’ על מניית מישורים, במסגרתה קובע האנליסט רז מור המלצת "תשואת יתר" על המניה במחיר יעד של 8.36 ש"ח - אפסייד של 40% על המחיר בשוק.
לדברי מור, "עיקר האתגר בהערכת שוויה של מישורים כרוך בהערכת שוויה של חברת הבת סקייליין, הנסחרת כיום בדיסקאונט של כ- 25% לעומת שווי ההון העצמי שלה והדבר משורשר לשוויה של מישורים. הסיבות לכך הן להערכתנו שילוב של הנפקה מאתגרת וקושי להעריך את הנכסים היזמיים של החברה.
"מישורים היא חברה היודעת לנצל הזדמנויות ויכולת התאמה מהירה למצבי שוק משתנים, ואנו מעריכים כי היא תדע להציף את הערך החבוי בחברה ומעבר לכך. עיקר הפוטנציאל הוא אחזקותיה של סקייליין בקרקעות לכ- 5,770 יח"ד אשר רשומות במאזן בשווי ממוצע של כ-69 אלף ש"ח ליח"ד (כ- 21.7 אלף דולר קנדי).
"כדי להציף ערך, החברה צריכה להראות התקדמות בתחום היזום ולמכור בקצבים מהירים יותר תוך הצפת ערך. אנו מעריכים כי בטווח הקצר והבינוני תציג החברה את יכולת הצפת הערך מהקרקעות הללו.
רז מוסיף כי על-פי הערכת השווי, שוויה המוערך של מניית מישורים הוא כ-8.36 ש"ח, זאת לעומת 9.36 ש"ח לפי ההון העצמי המאזני - גבוה בכ-40% ממחיר המניה בשוק שעומד על 5.95 ש"ח, ולכן במיטב דש משיקים את הסיקור בהמלצת תשואת יתר, כאמור.