מזרחי-טפחות: מדד המחירים לצרכן בארצות הברית עלה 0.3% בחודש יולי; המדד ללא סעיפי המזון והאנרגיה (מדד הליבה) עלה.1%. שני המדדים התיישבו עם ההערכות המוקדמות.
ב-12 החודשים האחרונים עלה מדד הליבה 0.9% בלבד, שעה שהבנק הפדראלי חותר לעלייה גבוהה יותר בת 1.5% עד 2%. זאת ועוד, קצב העלייה במדד זה נמוך מקצב העלייה במדד הכללי. לכן, ניתן לדבר על ירידה בסיסית בסביבת האינפלציה בארצות הברית.
האינדיקציות השונות, בצד ההיצע והביקוש כאחד, מאותתות על המשך רפיון בחודשים הבאים:
מדד המחירים של הייבוא עלה פחות מ-5% בשנה החולפת, נמוך ב-0.5 נקודת אחוז מההערכות המוקדמות. למעשה, שיעור ההתייקרות יורד ברציפות מתחילת השנה.
סעיף המחירים במדד מנהלי הרכש בענפי השירותים, חלק הארי של הפעילות הכלכלית בארצות הברית, עולה זה 12 חודשים, אך לאחרונה בקצב פחות מהיר.
מדד המחירים ליצרן, המבשר על התייקרויות בקנה המתוכננות ללקוחות על ידי החברות, עלה 2.8% ב-12 החודשים עד יוני 2010, מחצית משיעור עלייתו בשלושת החודשים הקודמים והקצב הנמוך ביותר מתחילת השנה.
בצד הביקוש, מדד המחירים של הוצאות משקי הבית ללא מזון ואנרגיה עלה 1.4% בשנה החולפת, העלייה הנמוכה ביותר זה 9 חודשים. קצב ההתייקרות פוחת ברציפות זה 3 חודשים. יצוין, כי זה המדד החביב על ה-Fed בבואו לקבוע את סביבת המחירים במשק האמריקאי.
ה-Fed אכן טוען חודשים ארוכים שאין סימנים לעלייה ברמת האינפלציה באופק והגורמים בבסיסה אף נמצאים בקו ירידה. לדבריו, ניצולת המקורות החלקית תוסיף להגביל אותה תקופה ממושכת. יצוין, כי הפיחות האחרון בדולר לא מהווה, לשיטתו, גורם סיכון בהקשר זה.
בד בבד נמסחר שמדד המכירות הקמעוניות עלה 0.4% בחודש שעבר, נמוך מעט מממוצע ההערכות המוקדמות, שהסתכם ב-0.5%, אך בתוך תחום ההערכות, שנעו בין 0.2% ל-1%.
המכירות ללא כלי רכב, הנחשבות מייצגות יותר, עלו 0.2%, כמו ההערכות המוקדמות, אך נמוך בתוך תחום ההערכות, שנעו בין 0.0% ל-0.7%.
נתונים אלו מצטרפים לסדרה ארוכה של נתונים פושרים ולא משכנעים על משקי הבית, המוכיחים היטב כי הוצאותיהם עלולות להיות מוגבלות ומהוססות בחודשים הבאים. הבנק הפדראלי שב וטוען שהוצאות אלו מרוסנות על ידי גורמים רבים, בתחום השכר, התעסוקה, הנדל"ן והאשראי.
לסיכום, האינפלציה והמכירות הקמעוניות הנמוכות, כמו גם האינדיקציות העתידיות השונות, משרטטות תמונה ברורה של רפיון.
אולם, חרף סביבת המחירים הנמוכה, אין להתעלם משתי התפתחויות אחרונות, העשויות לשנות במשהו את התמונה בהמשך:
אירועי נזקי טבע ומזג אוויר, העלולים לדחוף קדימה את תעריפי התשומות החקלאיות. זו התפתחות ברמה עולמית שתשליך על מדדי המחירים לצרכן במדינות רבות בעולם
הפיחות בשער הדולר, שאם יימשך, עשוי אף הוא להטות, בשלב מסוים, את קצב האינפלציה כלפי מעלה.