פרטנר מדווחת על צניחה של 48% ברווח הרבעוני; הרווח השנתי זינק ב-20%

חברת התקשורת פרטנר מפרסמת הבוקר (ד’) את דוחותיה הכספיים לרבעון הרביעי ולשנת 2014. מהתוצאות עולה כי סך ההכנסות בשנת 2014 הסתכמו ב-4,400 מיליון ₪ (1,131 מיליון דולר), ירידה של 3% מ-4,519 מיליון ₪ בשנת 2013. הכנסות משירותים בשנת 2014 הסתכמו ב-3,408 מיליון ₪ (876 מיליון דולר), ירידה של 10% מ-3,784 מיליון ₪ בשנת 2013.

הכנסות משירותים במגזר הסלולרי בשנת 2014 הסתכמו ב-2,618 מיליון ₪ (673 מיליון דולר), ירידה של 10% מ-2,907 מיליון ₪ בשנת 2013. הירידה נבעה בעיקרה משחיקה במחירי השירותים הסלולריים ללקוחות ה-Post-Paid וה-Pre-Paid, בעקבות התגברות התחרות, בעיקר בשל פעילותם של המתחרים החדשים (מפעילים חדשים ומפעילים וירטואליים (MVNO’s)), אשר הורידו בצורה משמעותית את מחירי חבילות הסלולר הכוללות דקות שיחה והודעות טקסט (SMS) "ללא הגבלה", לרמות נמוכות במיוחד. על מנת להמחיש את ההחרפה ברמת התחרות בשוק הסלולר, בשנת 2014 כ-2.4 מיליון מנויי סלולר בישראל החליפו מפעיל (כולל ניידות עם מספר קיים), בהשוואה לכ-1.8 מיליון בשנת 2013, עליה של למעלה מ-30%.

שחיקה משמעותית נוספת בהכנסות המגזר הסלולרי נבעה גם מריבוי המעברים הפנימיים אשר ביצעו מנויי סלולר של החברה בין חבילות תעריפים (בד"כ לחבילות בתשלום חודשי נמוך יותר). בשנת 2014, בוצעו למעלה ממיליון מעברים של מנויי סלולר בין חבילות תעריפים (כולל מנויים אשר ביצעו יותר ממעבר אחד), עליה של למעלה מ-50% במספר המעברים בהשוואה לשנת 2013.

הירידה משקפת גם קיטון בשיעור ממוצע של כ-0.7% בשנת 2014 של בסיס מנויי ה-Post-Paid (ממוצע של מספר המנויים בתחילת השנה ובסופה) בהשוואה לשנת 2013, וירידה של כ-10% בממוצע בבסיס מנויי ה-Pre-Paid בשנת 2014 (ממוצע של מספר המנויים בתחילת השנה ובסופה), בהשוואה לשנת 2013, וכן ירידה בהכנסות משירותי נדידה עקב שחיקה בתעריפים של שירותים אלו.

הירידה בהכנסות משירותים ממנויי החברה קוזזה בחלקה מעליה בהכנסות משירותי אירוח שמספקת החברה למפעילים אחרים המתארחים על רשת החברה, במיוחד כתוצאה מהסכם זכויות השימוש שנחתם עם הוט מובייל.

מנויי ה-Pre-Paid תרמו להכנסות משירותים סך של כ-300 מיליון ₪ (77 מיליון דולר) בשנת 2014, ירידה של 17% מכ-360 מיליון ₪ בשנת 2013. הירידה נבעה משחיקה במחירים של שירותי ה-Pre-Paid וקיטון במספר לקוחות Pre-Paid, בעיקר בשל מעבר בשוק של לקוחות לחבילות Post-Paid, כתוצאה מהשחיקה המשמעותית במחירן של חבילות אלו (ולפיכך עלייה באטרקטיביות היחסית של חבילות ה-Post-Paid).

הכנסות משירותים במגזר הנייח הסתכמו ב-1,004 מיליון ₪ (258 מיליון דולר) בשנת 2014, ירידה של 7% בהשוואה ל-1,085 מיליון ₪ בשנת 2013. הירידה משקפת את השפעת שחיקת המחירים של שירותי המגזר הנייח, כולל תעריפי שיחות מקומיות ובינלאומיות ושירותי אינטרנט. השחיקה בתעריפים נבעה מעליה בתחרות בשוק הנייח ושירותי ה-ISP כמו גם בשוק השיחות הבינלאומיות. הירידה משקפת גם את הקיטון בהכנסות מדמי קישור גומלין עקב ההפחתה בתעריף קישור הגומלין במגזר הנייח בהיקף של 60% בחודש דצמבר 2013.

סך ההכנסות ברבעון הרביעי 2014, הסתכמו ב-1,108 מיליון ₪ (285 מיליון דולר), ירידה של 2% מ-1,127 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013. הכנסות משירותים ברבעון הרביעי 2014 הסתכמו ב-808 מיליון (208 מיליון דולר), ירידה של 12% מ-922 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013. הכנסות משירותים במגזר הסלולרי ברבעון הרביעי 2014 הסתכמו ב-613 מיליון ₪ (158 מיליון דולר), ירידה של 15% מ-719 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013. הירידה מוסברת באופן דומה למתואר בירידה השנתית לעיל.

ההכנסות משירותים במגזר הנייח הסתכמו ב-250 מיליון ₪ (64 מיליון דולר) ברבעון הרביעי 2014, ירידה של 3% בהשוואה ל-258 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013. הירידה מוסברת באופן דומה למתואר בתוצאות השנתיות, דהיינו, שחיקת המחירים של שירותי המגזר הנייח כולל שיחות מקומיות, שיחות בינלאומיות ושירותי אינטרנט.

ההכנסות מציוד בשנת 2014 הסתכמו ב-992 מיליון ₪ (255 מיליון דולר), עליה של 35% בהשוואה ל-735 מיליון ₪ בשנת 2013. העלייה משקפת גידול במספר המכשירים שנמכרו (כתוצאה בעיקר מגידול משמעותי במכירה של מכשירי טאבלט והשקה במהלך 2014 של מכירת מגוון מוצרי מולטימדיה) וכן עליה במחיר הממוצע למכשיר שנמכר בשל שינוי בתמהיל המוצרים.

הרווח הגולמי ממכירות ציוד בשנת 2014, הסתכם ב-228 מיליון ₪ (59 מיליון דולר), בהשוואה ל-42 מיליון ₪ בשנת 2013, עליה של 443%, המשקפת שולי רווח גבוהים יחסית בגין מכירות של מכשירים במגזר הסלולרי (למעט מכשירים סלולריים), כמו גם גידול במספר המוצרים שנמכרו, כפי שתואר לעיל (ראה להלן גם הערה תחת "רווח" להשפעה שלילית אפשרית על הכנסות מציוד ורווח).

ברבעון הרביעי 2014, הסתכמו ההכנסות מציוד ב-300 מיליון ₪ (77 מיליון דולר), עליה של 46% מ-205 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013, גידול שמקורו בסיבות שתוארו לעיל ביחס לגידול השנתי. הרווח הגולמי ממכירות ציוד ברבעון הרביעי 2014 הסתכם ב-61 מיליון ₪ (16 מיליון דולר), בהשוואה ל-19 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013, עליה של 221%, הנובעת מהסיבות שתוארו לעיל ביחס לגידול השנתי.

הוצאות תפעוליות (הכוללות עלות מכר שירותים, הוצאות מכירה שיווק והנהלה, ללא פחת והפחתות) הסתכמו ב-2,590 מיליון ₪ (666 מיליון דולר) בשנת 2014, ירידה של 7% או 201 מיליון ₪ משנת 2013, בעיקר עקב ירידה בתשלומים לספקי תמסורת, תקשורת ותוכן וההשפעה של יישום מהלכי התייעלות. בהכללת הוצאות פחת והפחתות, ההוצאות התפעוליות ירדו ב-6% בשנת 2014 בהשוואה לשנת 2013.

ברבעון הרביעי 2014, הסתכמו ההוצאות התפעוליות ב-630 מיליון ₪ (162 מיליון דולר), ירידה של 7% או 45 מיליון ₪ בהשוואה לרבעון הרביעי 2013. הירידה נובעת בעיקרה מהשפעת מהלכי התייעלות שננקטו ב-12 החודשים האחרונים, כמו גם הוצאות קישור גומלין נמוכות יותר, באופן חלקי כתוצאה מירידה בתעריף קישור הגומלין במגזר הנייח בהיקף של 60% בדצמבר 2013. בהכללת הוצאות פחת והפחתות, ההוצאות התפעוליות ברבעון הרביעי 2014 ירדו ב-6%, בהשוואה לרבעון הרביעי 2013.

Adjusted EBITDA בשנת 2014 הסתכם ב-1,096 מיליון ₪ (282 מיליון דולר), ירידה של 2% בהשוואה ל-1,114 מיליון ₪ בשנת 2013. Adjusted EBITDA של המגזר הסלולרי הסתכם ב-762 מיליון ₪ (196 מיליון דולר) בשנת 2014, ירידה של 3% מ-784 מיליון ₪ בשנת 2013, המשקפת בעיקר ירידה בהכנסות משירותי סלולר, אשר קוזזה בחלקה מירידה בהוצאות התפעוליות וגידול ברווח ממכירת ציוד, כפי שתואר לעיל.

שיעור ה-Adjusted EBITDA של המגזר הסלולרי בשנת 2014 הסתכם ב-21% בהשוואה ל-22% בשנת 2013. Adjusted EBITDA של המגזר הנייח הסתכם ב-334 מיליון ₪ (86 מיליון דולר), עליה של 1% מ-330 מיליון ₪ ב-2013, המשקפת את השפעת הירידה בהוצאות התפעוליות ועליה ברווח הגולמי ממכירת ציוד, בהיקף גבוה יותר מהירידה בהכנסות שירותי המגזר הנייח. שיעור ה-Adjusted EBITDA של המגזר הנייח בשנת 2014 הסתכם ב-32% בהשוואה ל-30% בשנת 2013.

ברבעון הרביעי 2014 הסתכם ה-Adjusted EBITDA ב-249 מיליון ₪ (64 מיליון דולר), ירידה של 12% מ-282 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013, ושיעורו מסך ההכנסות הסתכם ב-22% בהשוואה ל-25% ברבעון הרביעי 2013. ה-Adjusted EBITDA של המגזר הסלולרי הסתכם ב-161 מיליון ₪ (41 מיליון דולר), ירידה של 19% מ-199 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013. שיעור ה-Adjusted EBITDA של המגזר הסלולרי הסתכם ב-18%, בהשוואה ל-22% ברבעון הרביעי 2013. ה-Adjusted EBITDA של המגזר הנייח הסתכם ב-88 מיליון ₪ (23 מיליון דולר), עליה של 6% מ-83 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013. שיעור ה-Adjusted EBITDA של המגזר הנייח הסתכם ב-33% בהשוואה ל-31% ברבעון הרביעי 2013.

הרווח התפעולי בשנת 2014 הסתכם ב-400 מיליון ₪ (103 מיליון דולר), ירידה של 2% בהשוואה ל-409 מיליון ₪ בשנת 2013. ברבעון הרביעי 2014 הסתכם הרווח התפעולי ב-73 מיליון ₪ (19 מיליון דולר), ירידה של 29% בהשוואה ל-103 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013.

הוצאות מימון, נטו, בשנת 2014 הסתכמו ב-159 מיליון ₪ (41 מיליון דולר),ירידה של 25% בהשוואה ל-211 מיליון ₪ בשנת 2013. הירידה משקפת בעיקר את הקיטון בהוצאות הריבית עקב ירידה ברמת החוב הממוצע (ראה "סקירת מימון והשקעות", להלן), כמו גם ירידה בהוצאות הצמדה למדד המחירים לצרכן עקב ירידה של 0.1% במדד המחירים לצרכן בשנת 2014, בהשוואה לעליה של 1.9% בשנת 2013. השפעות אלו קוזזו בחלקן מהפסדים מהפרשי שערי מט"ח בשנת 2014 בהשוואה לרווחים בשנת 2013.

ברבעון הרביעי 2014, הוצאות המימון, נטו, הסתכמו ב-36 מיליון ₪ (9 מיליון דולר), ירידה של 5% בהשוואה ל-38 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013. בדומה לשינוי ברמה השנתית שתואר לעיל, הירידה משקפת בעיקר קיטון בהוצאות הריבית הנובעות מירידה ברמת החוב הממוצע (ראה "סקירת מימון והשקעות", להלן) וכן עמלה חד פעמית בגין פירעון מוקדם שנרשמה ברבעון המקביל אשתקד, כמו גם הוצאות צמודות מדד נמוכות יותר כתוצאה מירידה גדולה יותר במדד המחירים לצרכן ברבעון הרביעי 2014 (0.2%-) בהשוואה לרבעון הרביעי 2013 (0.1%-). השפעות אלו קוזזו בחלקן מהשפעה של הפסדים מהפרשי שערי מט"ח ברבעון הרביעי 2014, בהשוואה לרווחים ברבעון הרביעי 2013.

הרווח בשנת 2014 הסתכם ב-162 מיליון ₪ (42 מיליון דולר), עליה של 20% בהשוואה לרווח של 135 מיליון ₪ בשנת 2013. ברבעון הרביעי 2014 הסתכם הרווח ב-24 מיליון ₪ (6 מיליון דולר),ירידה של 48% בהשוואה לרווח של 46 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013.

בשנת 2014 חלק ניכר ממכירות הציוד הוצעו בתוכניות פריסה בתשלומים, בהן הלקוח משלם עבור הציוד באמצעות תשלומים חודשיים (בדרך כלל על פני 12 עד 36 חודשים). אולם, קיימת אפשרות כי בעתיד החברה תידרש להגביל את השימוש בתוכניות פריסה לתשלומים עקב השפעתן השלילית על תזרים המזומנים, החלטה אשר עלולה להקטין את היקף מכירות הציוד והרווחיות הנובעת מפעילות זו.

בהתבסס על ממוצע משוקלל במהלך 2014, הרווח הבסיסי המדווח למניה או ל-ADS הסתכם ב-1.04 ₪ (0.27 דולר), עליה של 20% בהשוואה ל-0.87 ₪ בשנת 2013. בהתבסס על ממוצע משוקלל במהלך הרבעון הרביעי 2014 הרווח הבסיסי המדווח למניה או ל-ADS הסתכם ב-0.15 ₪ (0.04 דולר), ירידה של 50% בהשוואה ל-0.30 ₪ ברבעון המקביל אשתקד.

שיעור המס האפקטיבי של החברה לשנת 2014 הינו 33% בהשוואה לשיעור של 32% בשנת 2013. העלייה בשיעור המס האפקטיבי נבעה בעיקר מעליה בשיעור מס החברות הסטטוטורי מ-25% בשנת 2013 ל-26.5% בשנת 2014.

סקירה תפעולית – המגזר הסלולרי: נכון לסוף שנת 2014, בסיס מנויי הסלולר של החברה (כולל מנויי מודם סלולרי ו-012 מובייל) הסתכם בכ-2.84 מיליון מנויים, הכולל כ-2.13 מיליון מנויי Post-Paid המהווים כ-75% מבסיס המנויים, וכ-705 אלף מנויי Pre-Paid המהווים 25% מבסיס המנויים.

במהלך שנת 2014 ירד בסיס מנויי הסלולר בכ-119 אלף מנויים. בסיס מנויי ה-Post-Paid ירד בכ-1,000 מנויים בעוד בסיס מנויי ה-Pre-Paid ירד בכ-118 אלף מנויים. הירידה בבסיס מנויי ה-Pre-Paid נרשמה בעיקר עקב מעברם בשוק של מנויים אלו לחבילות Post-Paid, כתוצאה מהשחיקה המשמעותית במחירן של חבילות אלו (ולפיכך עלייה באטרקטיביות היחסית של חבילות ה-Post-Paid).

שיעור הנטישה השנתי (Churn) של מנויי סלולר ב-2014 הסתכם ב-47%, בהשוואה ל-39% ב-2013, ומשקף בעיקר את המשך התחרות העזה בשוק הסלולר.

נתח השוק הסלולרי של החברה (בהתבסס על מספר מנויים) נכון לסוף שנת 2014 מוערך בכ-28%, בהשוואה ל-29% בסוף שנת 2013.

במהלך הרבעון הרביעי של 2014, בסיס מנויי הסלולר ירד בכ-57 אלף מנויים, מהם כ-13 אלף מנויי Post-Paid וכ-44 אלף מנויי Pre-Paid. שיעור הנטישה ברבעון הרביעי 2014 הסתכם בכ-11.5% בהשוואה ל-10.7% ברבעון הרביעי 2013 ו-12.0% ברבעון השלישי 2014.

בשנת 2014 הסתכמה ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי סלולר (ARPU) ב-75 ₪ (19 דולר), ירידה של 10% מ-83 ₪ בשנת 2013. הירידה משקפת ברובה את המשך שחיקת המחירים עקב התחרות העזה בשוק, כפי שתואר לעיל. ברבעון הרביעי 2014 הסתכמה ההכנסה הממוצעת למנויי סלולר (ARPU) ב-71 ₪ (18 דולר), ירידה של 12% מ-81 ₪ ברבעון הרביעי 2013, מאותן הסיבות שתוארו לעיל ביחס לירידה ב-ARPU השנתי.

סקירת מימון והשקעות: בשנת 2014 הסתכם תזרים המזומנים מפעילות שוטפת, לפני תשלומי ריבית, בניכוי תזרים המזומנים מפעילות השקעה ("תזרים מזומנים חופשי") ב-520 מיליון ₪ (134 מיליון דולר), ירידה של 50% מ-1,041 מיליון ₪ בשנת 2013.

תזרים מפעילות שוטפת ירד ב-38% ל-951 מיליון ₪ (244 מיליון דולר) בשנת 2014, מ-1,539 מיליון ₪ בשנת 2013. הקיטון מוסבר בעיקר משינויים בהון החוזר התפעולי. ההון החוזר התפעולי עלה ב-46 מיליון ₪ בשנת 2014, בהשוואה לירידה של 463 מיליון ₪ בשנת 2013, בעיקר עקב גידול ביתרת הלקוחות, וזאת בעיקר כפועל יוצא של גידול בהיקף מכירות ציוד בתשלומים בשנת 2014 בהשוואה לשנת 2013, וירידה בפדיון תשלומים עבור מכירות ציוד מתקופות עבר.

השקעה ברכוש קבוע (CAPEX), לרבות נכסים בלתי מוחשיים אך בנטרול הוצאות הרכשת ושימור מנויים שהוונו, נטו, הסתכמה בשנת 2014 ב-428 מיליון ₪ (110 מיליון דולר), ירידה של 10%, בהשוואה ל-475 מיליון ₪ בשנת 2013. השקעה זו מהווה 10% מסך ההכנסות בשנת 2014, בהשוואה ל-11% בשנת 2013. כמחצית מההשקעות הושקעו ברשתות של החברה והיתרה ברובה הושקעה בתוכנה וברשת תמסורת הסיבים האופטיים.

היקף החוב נטו בסוף 2014, הסתכם ב-2,612 מיליון ₪ (672 מיליון דולר), בהשוואה ל-3,000 מיליון ₪ בסוף 2013, ירידה של 388 מיליון ₪.

ברבעון הרביעי 2014 הסתכם תזרים המזומנים החופשי ב-71 מיליון ₪ (18 מיליון דולר), ירידה של 74% בהשוואה ל-278 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013. התזרים התפעולי ירד ב-59% ל-161 מיליון ₪ (41 מיליון דולר) ברבעון הרביעי 2014, מ-389 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013. הון חוזר תפעולי ברבעון הרביעי 2014 עלה ב-91 מיליון ₪, בהשוואה לירידה של 105 מיליון ₪ ברבעון הרביעי 2013. בדומה למוסבר לעיל ביחס לתוצאות השנתיות, השפעה זו הינה פועל יוצא של גידול בהיקף מכירות ציוד בתשלומים וירידה בפדיון תשלומים עבור מכירות ציוד מתקופות עבר. ה-CAPEX ברבעון הרביעי 2014 הסתכם ב-89 מיליון ₪ (23 מיליון דולר), ירידה של 17% מ-107 מיליון ₪ ברבעון הרביעי של 2013.

בהתייחס לתוצאות 2014, ציין חיים רומנו, מנכ"ל פרטנר, כי "שנת 2014 התאפיינה בעליית מדרגה נוספת ברמת התחרות בשוק התקשורת בישראל וכתוצאה מכך בשחיקה בהכנסות וברווחיות של החברה. יחד עם זאת, נשארנו נאמנים ליישום האסטרטגיה של החברה והמשכנו לקדם את אבני היסוד שבבסיסה: השקעה בטכנולוגיה וחדשנות ומיקוד בחוויית הלקוח.

"אני מאמין כי האסטרטגיה אותה אנו מיישמים בהצלחה מזה כשלוש וחצי שנים, היא הנכונה לשם בנייתה של פרטנר כקבוצת תקשורת כוללת המציעה סל שירותים ומוצרים מלא ואיכותי כך שתמשיך להיות קבוצת תקשורת מובילה בישראל", סיכם רומנו.