רוני בירון, אנליסט ראשי ב- UBS ניירות ערך, מפרסם היום עדכון למניית בזק, בהמשך לדיווח של החברה בנוגע לעסקה לרכישת מלוא חברת Yes, ולקראת הדד ליין הראשוני של משרד התקשורת לשוק הסיטונאי, שנקבע למחר. בירון מותיר המלצה נייטרלית על מניית החברה, במחיר יעד של 6.8 שקל לעומת מחיר שוק של 6.72 שקל בעת כתיבת הסקירה.
לפי ההסכמות עליהן דיווחה בזק בשבוע שעבר, היא תרכוש את הנתח של יורוקום ב"יס" בשיעור של 42% תמורת כ-680 מיליון שקל, ועד כ-1.05 מיליארד בהתבסס על תשלומי אבני דרך. להערכת בירון, המתבסס על הנתונים ששחררה החברה, התשלום הכולל יעמוד על כ-805 מיליון שקל.
בהקשר זה מציין בירון כי "לאחר הסכם YES המיוחל, המיקוד כעת עובר למשרד התקשורת". לדבריו, "עתירתה של בזק לבית המשפט העליון נגד השוק הסיטונאי יכולה לסבך את העניינים. אנו מאמינים כי משרד התקשורת עשוי להעניק אישור, אבל ינסה למנף את עמדתו על מנת להבטיח שיתוף פעולה חלק יותר מצד בזק בחזית הסיטונאית". עוד מציינים ב-UBS, כי העיתוי משמעותי, בשעה שאישור ההגבלים העסקיים לעסקה יפוג ב-26 במרץ ועלול שלא להתקבל מחדש כפי שהוא, אם משרד התקשורת יבחר להמתין להקמת ממשלה חדשה.
בנוגע לשוק הסיטונאי, מזכיר בירון כי כחלק מהרפורמה, קבע משרד התקשורת שני מועדים לביצוע: 17 בפברואר (מחר) להקצאה הידנית של שירותי פס רחב, ו-17 במאי לפס רחב אוטומטי, טלפוניה ושידור טלוויזיה. "אנו רואים את הראשון כאירוע סמלי יותר, עם יכולת מוגבלת לנייד את נתחי השוק באופן משמעותי. לגבי המועד השני, המשמעותי יותר, אנו מאמינים כי ההיקף והעיתוי יהיו תלויים בתגובת בית המשפט העליון לעתירתה של בזק המתוכננת ל-23 במרץ", הוסיפו ב-UBS, והעריכו למטרות מודלים כי יישום השוק הסיטונאי יחל מאמצע 2015.